东吴证券-化工行业2020年8月第5周周报：VD3价格持续上涨，继续推荐化工成长股-200830

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本周板块表现:本周上证综指报收3403.东吴证券81，本周累计上涨0.68%，深证成指本周上涨2.77%，化工板块（申万）上涨0.91%。

本周化工板块个股中，新能源汽车相关标的涨幅居前：本周上证综化工行业2020年8月第5周周报指报收3403.81，本周累计上涨0.68%，深证成指本周上涨2.77%，化工板块（申万）上涨0.91%。

本周化工板块涨幅居前的个股有VD3价格持续上涨怡达股份、瀚叶股份、永利股份、乐通股份、晶华新材、银禧科技、德威新材、双一科技、雅本化学、宝利国际。

新能源汽车板继续推荐化工成长股块表现活跃，相关标的永利股份（塑料零件）、双一科技（复合材料）。

草甘东吴证券膦原药生产企业停产检修，相关标的瀚叶股份（农药兽药）涨幅居前。

预计油价中长期持续低化工行业2020年8月第5周周报位震荡：本周ICE布油报收45.09美元/桶（+0.42%）；WTI原油报收43.04美元/桶（+0.51%）。

需求方面，截至8月19日当周，美国EIAVD3价格持续上涨原油库存减少468.90万桶，近五周库存持续减少。

此外，API库欣原油库存也于本周减少64.6万桶；供给方面，8月14日，美国原油产量增加10万桶/日，达到1080万桶/日；伊继续推荐化工成长股拉克加大减产力度，八月和九月的每月日总减产量将达到125万桶。

短期看，欧美日股市走强，提振了石油需求，随油价上涨，巴格达、尼日利亚承诺减产东吴证券计划越发难以维系，减产计划能否维系对原油价格关系重大；中长期看，经济增长缺乏显著利好的同时，美国的能源独立将进一步冲击油价，预计油价或将中长期维持低位震荡。

重点化工品跟踪：本周对于我们监测的154类重点化工品，涨幅前五的产品有硫磺（+10.29%）、维生素D3（+8.82%）、天然气（化工行业2020年8月第5周周报+8.73%）、双酚A（+6.98%）、盐酸（+6.67%）。

硫磺价格处于历史低位，开VD3价格持续上涨始反弹。

维生素继续推荐化工成长股D3价格处于低位，连续两周上涨。

双酚A供应偏紧，且上游原料苯酚东吴证券价格走低，下游环氧树脂、聚碳酸酯需求良好，双酚A价格上涨。

下游加气站需求量增加，叠加部分上游厂商如内蒙汇达，正泰易达等有停机停售计划，对天化工行业2020年8月第5周周报然气市场存在一定的利好。

盐酸企业检修增多，易制毒手续难办理，供VD3价格持续上涨应偏紧，盐酸价格上涨。

投资建议：随着疫情对化工行业的影响逐渐减弱，处于周期底部的低估值绩优化工股有望迎来反转，推荐低估值白马股宝丰能源、龙蟒佰利、万华化学继续推荐化工成长股，国六实施受益标的龙蟠科技、万润股份，以及新老基建配套材料相关标的昊华科技、苏博特、震安科技。

风险提示：油价大幅波动，新冠疫情持续东吴证券恶化，贸易战形势恶化。