新时代证券-保险行业2020年1至7月概况：投资提振净资产显著增长，保费增速稳步攀升-200830

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行业简介银保监会公布2020年1至新时代证券7月保险行业数据。

保险行业2020年1至7月概况行业原保费收入为30,062亿元，同比增长7.04%（前值6.46%）。

其中，产险业务保费收入为7,191亿元，同比增长6.17%（前值5.33%）；寿险业务保费收入为16,882亿元，同比增长4.62%（前值3.94%）；健康险业务保费收入为5,302亿元，同比增长19.3投资提振净资产显著增长1%（前值19.72%）。

保险赔款和给付支出同比增长3.10%（前值1.2保费增速稳步攀升2%）。

截至2020年7月，行业资金运用余额为202,312亿元，较上年末增长9.20%；其中，股票和证券投资基金规模为27,619亿元，新时代证券占比13.65%，较上年末提升0.50个百分点，较上月提升0.32个百分点。

行业总资产规模达220,615保险行业2020年1至7月概况亿元，较上年末增长7.28%；行业净资产规模达26,875亿元，较上年末增长8.33%（前值3.47%），环比增长4.70%。

短期观点人身险业务投资提振净资产显著增长方面，行业逐步进入常态发展，人力及销售策略回归公司正常节奏；财产险业务方面，随着生产、生活的逐步恢复，预计保费增速将逐步回升。

十年期国债到期保费增速稳步攀升收益率企稳，压制板块估值的重要因素短期内相对弱化。

长期观点行业成长的方向依然比较明确，为实体经济提供风险保障和长期资金支持的职能得到稳新时代证券定和强化，作为估值基础的内含价值预计也将稳健增长，板块具备长期配置价值。

投资建议行业逐步恢复常态发展，十年期国保险行业2020年1至7月概况债到期收益率企稳，资产端对板块压制的负面影响相对弱化，维持行业“推荐”评级。

受益标的：新华保险(601336.SH)/（01336.HK）、中国人保（601319.SH）、中国平安(601318.SH)/（02318.HK)、中国太保(601601.SH)/（02601.HK）、中国人寿(601628.S投资提振净资产显著增长H)/（02628.HK)。

风险保费增速稳步攀升提示：外部金融环境、国际关系等发生重大变化带来系统性风险传导。

保险风险发生率发生重大变化带来的损失风新时代证券险、巨灾风险、利率风险、行业政策风险等。

受经济、公司决策，以及资本市场波动等保险行业2020年1至7月概况影响带来的经营成果不达预期风险。