新时代证券-公用事业及环保行业周报：第二轮第二批中央生态环境保护督察将全面启动-200829

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投资组合及调整我们本周维持核心组合不变，推荐大固废战略持续推进，业绩确定性强的瀚蓝环境；环境修复龙头地位稳固，固废领域项目不断建设投产，业绩有望保持高速增长高能环境；拥有长江流域水资源整合优势，股权投资持续推进的长江电力；LNG接收站带来业绩新增量，城燃业务稳健成长的深圳燃气；盈利能力突出，管理运营水平优质，拥有行业稀缺的财务属性，生态战略布局向文旅+大环新时代证券保延伸，工程+运维双轮驱动的绿茵生态。

投资主题电力公用事业及环保行业周报：8月27至28日，2020年夏季全国煤炭交易会在京举行。

会议表第二轮第二批中央生态环境保护督察将全面启动示下半年行业重点为煤炭长协合同的签订及执行，签约率要达到75%，季度履约率不低于80%，半年及前年的履约率不低于90%；此外，东北地区煤炭冬季供需格局严峻，将通过更多手段重点做好地区煤炭供应的平稳。

我们认为煤炭长协合同在新时代证券保量稳价方面对上游煤炭和下游火电市场的健康运转都有着不可替代的作用，未来长协将被上下游广泛肯定，签约率有望进一步提升。

而在国家六稳、六保的政策推动下煤炭产量保持平稳，未来的煤炭供给有望保持良性增长，在用电需求逐步复苏的情况下，长协比例的提升将稳定火电的燃料成公用事业及环保行业周报本，使得行业健康稳定发展。

第二轮第二批中央生态环境保护督察将全面启动环保：我国第二轮第二批中央生态环境保护督察将全面启动，已组建7个中央生态环境保护督察组，未来将对北京、天津、浙江3省，中国铝业、中国建材2家中央企业开展督察进驻工作，并对国家能源局、国家林业和草原局2个部门开展督察试点。

我们认为，从中央环保督察开展的几年来的结果来看，不仅推动各地解决新时代证券了一批突出的生态环境问题，也促进了绿色产业高质量发展；并有效倒逼产业结构调整和产业优化升级。

目前中央环保督察已经成为了常态，有望通过督察持续推动行业政策体系的建立，加大对公用事业及环保行业周报污染防治攻坚战任务完成情况的关注，聚焦环境基础设施建设、生态修复治理、环境风险防控等重点任务。

行业增量信息及点评第二轮第二批中央生态环境保护督察将全面启动2020年8月28日秦皇岛（Q5500）动力末煤平仓价547元/吨，周环比下降3元/吨，煤炭价格处于小幅波动；秦皇岛港口库存周环比下降21.5万吨，达到481万吨，港口库存正大幅下降。

行业政策与重要新闻公告：【第二轮第二批中央生态环境新时代证券保护督察近日将全面启动】【2020年夏季全国煤炭交易会开幕式在京举行】【生态环境部开展重点流域水生态环境保护和全国海洋生态环境保护？十四五？规划编制工作视频调度会商】上周调研及报告用电需求保持合理增速,大气污染综合治理持续推进-周报-20200823业绩符合预期，兆讯传媒分拆上市正稳步推进-联美控股中报点评-20200828风险提示：用电需求下滑，融资环境恶化，政策推进不及。