光大证券-医药生物行业跨市场周报：中报总结，疫情之下稳健经营，建议关注“长受益”+“快复苏”-200830

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◆行光大证券情回顾：医药回调压力缓解，再受市场青睐。

上周，A股医药生物指数上涨4.04%，医药生物行业跨市场周报跑赢沪深300指数1.39pp，跑赢创业板综指1.27pp，排名4/28，表现较好。

港股恒生医疗健康指数收涨2.7%，跑赢恒生国中报总结企指数3.0pp，排名3/11。

◆上市公司研发进度跟踪：上周，中生制药的TQB3720片、药捷安康的TT-00920片、恒瑞的SHR3680片和HR091506片临疫情之下稳健经营床申请新进承办。

海思科的HSK7653片、信达生物的Pemigatinib片、浙江医药的注射用重组人源化抗HE建议关注“长受益”+“快复苏”R2单抗-AS269偶联物正在进行3期临床。

◆本周观点：中报总结：疫情之下稳健经营，建议关注“长受益”+“快复苏”医药行业上半光大证券年业绩呈现“逐步复苏、内部分化”的特点，疫情受益、刚需品种的公司普遍业绩较好，多数企业自Q2开始逐步恢复增长。

业绩公告期，医药板块稳健性的医药生物行业跨市场周报优势凸显。

本中报总结次疫情控制之后，医保目录调整、药械集采等医保领域政策密集落地，未来集采将常态化，我们重点推荐业绩较好、估值具有相对优势的连锁药店、部分特色原料药、高端医疗设备、港股优质医药龙头、互联网医疗企业，有疫情催化的疫苗、血制品等板块。

下半年疫情之下稳健经营策略：“疫”后寻机，“长受益+快复苏”两大主线。

后疫情时代，医药中的多个子行业有望借此实现快速普及、升级，建议关注CXO、疫苗、建议关注“长受益”+“快复苏”血制品、互联网医疗、医疗防护、医疗硬件等长受益方向，推荐药明康德、药石科技、凯莱英、智飞生物、双林生物、大参林、平安好医生（H）、英科医疗、安图生物、迈瑞医疗、润达医疗。

另外，因为疫情被暂时延后的需求可能在后疫情时代快速复苏，建议关注医疗服务和耗材、生长激素等快复苏方向，推荐欧普康视、康德光大证券莱、威高股份（H）、长春高新。

◆风险提示：药医药生物行业跨市场周报品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件；研发失败风险。