平安证券-通信行业周报：中国电信启动光缆集采，难改行业供需格局-200830

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中国电信启动光缆集采，难改行业平安证券供需格局：中国电信于近日启动了《中国电信室外光缆（2020年）集中采购项目》，拟采购室外光缆产品7500万芯公里，满足2020年-2021年各工程的室外光缆产品需求。

根据我们的跟踪数据，中国电信本次光缆集采量同比2通信行业周报019年增长约39%。

2020年，中国电信和中国移动集采量总体规模已经达到了1.95亿芯公里；在此基础上，考虑联通以及其他需求，2020年国内G.652光纤的出货量在2.5亿芯公里左右，对应大约8中国电信启动光缆集采000-9000吨的光棒，略小于国内主要光棒制造商的产能。

从价格方面来看，中国移动光纤集采中标上限价格已经从2难改行业供需格局019年的48元/芯/公里下降到了34元/芯/公里，这个价格已经基本和成本价持平。

总体来看，中国电信的采购量虽然够大，但是仍然难以改变光平安证券纤光缆行业供大于求和价格向下的行业格局。

卫星服务公司Kymeta获通信行业周报得比尔盖茨领投的8500万美元融资：卫星服务公司Kymeta宣布：获得了8520万美元的新一轮融资，此轮融资由微软联合创始人比尔盖茨领投。

Ky中国电信启动光缆集采meta将利用新获得的资金完成第二代平板天线u8的开发，并在此天线基础上开始卫星宽带产品的beta测试，也就是业内俗称的高通量卫星服务。

高通量卫星带来了更大的带宽和更快的数据传输速度，这将加速卫难改行业供需格局星通信在海陆空等应用场景的普及。

需要注意的是，作为5G网络的演进，6G网络的一个重要特征就是与卫星网络平安证券一起，提供全球无死角的覆盖。

投资建议：5G通信行业周报应用将成为市场下一个热点，市场对5G主题的投资方向已经从基础设施向应用端迁移；目前来看，5G消息、云游戏很有可能成为5G的首批应用。

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风险提示：1、运营商资本开支执行不及预期的风险，运营商5G投资执行不及预期，将使得5G基站出货量不及预期，从而将使得主设备商及其产业链上游配套供应商业绩不及预期；2、华为公司设备芯片出现断供的风险，华为公司芯片来自于多个国家的供应商，若是出现断供的情况，将使得华平安证券为公司5G基站设备出货量不及预期，从而影响其上游配套供应商业绩不及预期；3、ICP资本开支不及预期的风险，阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力，若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。