兴业证券-机械设备行业周报：设备龙头业绩兑现，HJT设备国产化趋势明确-200830

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投资要点工程机械兴业证券高景气度持续验证，看好全年业绩弹性。

机械设备行业周报近期，工程机械板块上市公司陆续发布2020年中报，显著增长的业绩印证了板块的高景气度。

工程机械行业龙头三一重工发布2020年设备龙头业绩兑现中报，实现营业收入491.88亿元，同比增长13.37%，归母净利润84.68亿元，同比增长25.48%，再次印证上半年工程机械板块的高景气度。

我们建议继续配置工程机械板块，重点关HJT设备国产化趋势明确注产业链内核心配套企业恒立液压，关注三一重工、中联重科、艾迪精密。

本周庞源租赁价格指数为1196，环比减少119点，低于五周线（1264），维兴业证券持正常水位。

全球龙头租赁商庞源租赁母公司建设机械发布2020年中报，实现营业收入15.35亿元，同比增长9.73%，归母净利润1.61亿元，同比下降14.16%，我们认为业绩下降主要受房建项目开工延迟导致利用率降低、租赁价格回落所致，随着房建项目开工及延续订单机械设备行业周报释放，公司全年仍具备高业绩弹性。

设备龙头业绩兑现继续重点关注塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台龙头浙江鼎力。

关注新兴行业技术升级、扩产加速带来的投资机会，推荐HJT设备国产化趋势明确关注光伏、锂电、半导体方向。

近期HJT产能规划、招标落地消息纷至沓来，继上周山煤国际10GW产能规划(一期3GW)公布，本周安徽宣城公布500兴业证券MW异质结太阳能电池生产线中标情况。

其中，迈为股份中标1.88亿元HJT整线设备订单和0.6亿元的PVD设备订单；理想万里晖中标0.55亿元PEC机械设备行业周报VD设备；苏州中辰昊科技中标0.19亿元丝网印刷线。

国内HJT先进产能的逐步落地，无疑会加速本土设备厂商的设备龙头业绩兑现技术迭代速率。

具备整线TURNKEY能力、掌握关键工艺能力（PECVD）的龙头设备厂商有望充分分享HJT技术革命红利，在与下游的工艺磨合中逐步构建更加深HJT设备国产化趋势明确厚的技术、渠道壁垒。

杭可科技在本周发布2020半年报，公司实现归母净利润1.97亿元，同比增长10.02%，其中Q2季度归母净利润同比增长25.45%，公司同时宣布拟投资6.72亿元用于建设前沿能源电池装备技术研发及配套部兴业证券件加工线扩产项目。

锂电设备各工艺道次中，后段设备毛利率最高，自动化赋机械设备行业周报能后段柔性生产，或将进一步强化后段工序企业获利能力，建议择时把握后段设备龙头杭可科技投资机会。

中微公司本周公布2020年半年报，实现归母净利润1.19亿元，同比增加291.98%；同时公司发布《2020年度向特定对象发行A股股票预案》，拟向特定对象发行不超过8022.93万股，募集不超过100亿元用于中微产业化基地建设项设备龙头业绩兑现目、中微临港总部和研发中心项目以及科技储备资金。

刻蚀、镀膜、光刻等价值占比突出的主工艺方向仍是设备端技术推进的战术重心，关注综合能力领先HJT设备国产化趋势明确的中微公司、北方华创。

国内ATE技术积淀深厚，少数龙头厂商兴业证券在细分方向的技术能力接近甚至领先于海外龙头，将率先受益于半导体设备的国产化进程，关注模拟ATE龙头华峰测控。

工业自动化及机器人领域：推荐关注掌握本体、零部件核心能力，在工业自动化赋能进程中长期收益的综合型供应商埃斯顿；在细分大容机械设备行业周报量市场深耕的领先系统集成商克来机电；以及贯彻“大客户战略”，在工业自动化、成套注塑装备、CNC三大成长方向的领先集成商拓斯达。

近期国际设备龙头业绩兑现油价趋于平稳，北美页岩气设备换代需求有望为新型（涡轮、电驱）压裂设备市场带来积极变化，关注民营压裂设备龙头杰瑞股份。

关注受益国HJT设备国产化趋势明确产化红利的激光龙头标的锐科激光，与光伏产业耦合成长的帝尔激光，继续推荐第三方检测服务龙头企业华测检测。

风险提示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下兴业证券游采购不及预期，油价大幅波动，行业竞争加剧，国产化进度不及预期。