国海证券-全球资本市场历史专题之四（1951~2000）：股市百年英国篇，股市的黄金时代-211102

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投资要点：20世纪下半叶是英国股市的黄金时代，工业、采掘业、新兴服务业先后成为股市中的宠儿。

五十年代英国在美国的帮助下顺利地向重工业转型，同时货币贬值带来了汇率优势，助推英国工业品重新打入世界市场，股市一扫二战后的低迷。

60年代随着其他参战国的经济恢复，英国工业竞争压力加大，增长相对停滞，直到第二次英镑贬值后，股市才有所起色。

第一次石油危机中，因为能源基础过于依赖进口石油，英国工业界受损严重，不过油价大涨激发了北海石油的开发潜力，石油与矿石采掘业先后崛起并得利于第二次石油危机。

80年代撒切尔政府的自由化改革刺激了银行信贷投放，在杠杆的作用下经济重回繁荣，同时欧洲一体化和全球化让英国较强势的消费品牌更多受益。

90年代英国开始去工业化并重点发展服务业，这一时期金融、计算机等高端服务业在股市中的表现最为出色。

风险提示：市场波动风险。