方正证券-农林牧渔行业周报：关注养殖链，黄鸡价格显著反弹；消费旺季将至，猪价或保持高位-200830

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本周核心观点：生猪：消费旺季即将到来，猪价有方正证券望继续保持高位1）本周猪价先涨后跌，临近月底，养殖场多冲量完成出栏计划，屠宰端采购难度降低，压价意愿增加，近期猪价下跌地区增多。

进入九月初，规模场出栏节奏将放缓，且天气逐渐转凉，学校团膳增加，未来猪价继续上涨概率农林牧渔行业周报较大。

2）投资建议：我们认为本轮周期的核心逻辑在于非洲关注养殖链猪瘟带来的产业格局重塑。

在非瘟疫情常态化的背景黄鸡价格显著反弹；消费旺季将至下，猪价有望持续保持较高的水平。

防疫体系完善、成本管控能力强的公司将持猪价或保持高位续享受高盈利期并实现快速扩张。

重点推荐牧原股份、新希望，推荐温氏股方正证券份，正邦科技、天康生物、天邦股份等。

家农林牧渔行业周报禽：黄鸡价格显著反弹投资建议：受益于肉类缺口，鸡肉需求长期看将会持续提升，行业供需格局决定了鸡价中枢上移。

我关注养殖链们持续推荐白鸡深加工龙头圣农发展和黄鸡冰鲜龙头湘佳股份，建议关注立华股份、凤祥股份、益生股份、民和股份、禾丰牧业。

动保：后周期板块即将迎来反转行情，重视龙头配置价值投资建议：我黄鸡价格显著反弹；消费旺季将至们认为未来动保板块的投资框架不变，即短期重点关注市场销售能力，中期看生产工艺成熟稳定性和管理能力，长期关注自主研发创新能力。

从标的配置的角度，重视非瘟后周期行业龙头的配置价值，同时关注非洲猪瘟疫苗的研发和应用进展（积极参与疫苗研发的企业和有望取得生产资质的企业或将受益），重点推荐生物股份，持续推荐瑞普生物、中牧股份、普莱柯、天康生物，关注蔚蓝猪价或保持高位生物等。

种植：粮食价格上涨预期强烈，重视板块投资机会投资建议：我国新产玉米连续三年产不足需，而当前玉米库存处于低位，今年我国临储玉米已经进行了十四轮拍卖，共拍卖了约5400万吨，整体拍卖呈现高成交高溢价的火热现象，当前库存处于低位，玉米价格上涨有望带来玉米种植意愿方正证券的增强，此外，我们看好未来转基因的推广，重点推荐隆平高科、大北农，其次荃银高科、登海种业。

饲料：7月全国饲料产量增速扩大投资建议：受益于生猪规模化养殖提升和非瘟疫情给生猪养殖带来的变农林牧渔行业周报化，饲料行业不断转型生猪养殖，对于过去依赖散养户的销售型饲企来说压力日增。

饲料关注养殖链行业过去十年来正逐步向成本、研发和服务等多重因素综合的行业转变。

禁抗将带来行业的整合加快，长期来看具有成本、产品和持续扩张能力黄鸡价格显著反弹；消费旺季将至的饲企将会受益，建议关注海大集团和禾丰牧业。

宠物：持续推荐中宠股份和佩猪价或保持高位蒂股份投资建议：我们认为国内宠物行业仍处于高速发展的基本面未变，疫情之下我国宠物行业线上渠道的消费有望得到超预期增长。

我们看好行业的长期发展，宠物食品和宠物医疗相比其他细分市场具备天然的赛道优势，推荐宠物食品龙头企业中宠股份和佩蒂方正证券股份。

风险提示：突发事件导致市场行农林牧渔行业周报情大幅波动的风险，养殖行业疫病的风险，政策不确定的风险，农产品价格波动的风险，极端天气的风险等。