时代商学院-银行业时代银行周报 ： 半年报即将披露完毕，银行板块或迎估值修复窗口-200831

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一、市场表现上周沪深300时代商学院指数上涨2.66%，A股银行（申万）指数上涨0.87%，板块跑输沪深300指数1.79个百分点。

上周银行业时代银行周报 银行板块在所有申万一级行业涨跌幅中排名13位。

年初至今，银行板块整体下跌了8.25%，跑输沪深300指数26.5个百分点，在28个申万一级行业中排名 半年报即将披露完毕倒数第一。

上周A股上市银行涨幅前三位的是杭州银行（9.11%）、平安银行（4.71%）、宁波银行（4.13%）；跌幅前三位银行板块或迎估值修复窗口的是青农商行(-5.27%)、浙商银行(-1.42%)、渝农商行（-1.13%）。

二、流动性及资金价格回顾上周，为维护银行体系流动性合理充裕，央行分别于8月24日、25日、26日、27日、28日开展1600亿元逆回购、3000亿元逆回购、2000亿元逆回购、1000亿元逆回购、500亿元逆回购，上周共有610时代商学院0亿元逆回购、MLF和TMLF到期，因此，上周合计净投放2000亿元。

上周隔夜银行业时代银行周报 shibor利率下降91.3个BP至1.345%；7天shibor利率下降4.5个BP至2.235%。

1年期国债收益率上升5.33个BP至2.4869%，10年期国债收益率上升8.49个BP至3.067 半年报即将披露完毕2%。

三、行业要闻及政策动态1.央行：LPR改革将继续引导企业贷款利率下行8月25日，在国务院政策例行吹风会上，央行货币政策司司长孙国峰表示，随着LPR改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放，预银行板块或迎估值修复窗口计后续企业贷款利率还会进一步下行。

未来LPR的走势取决于宏观经济趋势时代商学院、通货膨胀形势以及贷款市场供求等因素，具体要看报价行的市场化报价。

同时也应当看到，LPR和贷款利率不是简单的对应关系，2020年7月企业贷款利率同比下降0.64个百分点银行业时代银行周报 ，降幅明显超过同期一年期LPR的降幅，体现了LPR改革疏通利率传导机制的效果。

2.银保监会：7月银行业金融机构总资产同比增长10.2%8月27日，银保监会公布银行 半年报即将披露完毕业金融机构资产负债情况表（境内）。

截至7月末，银行业金融机构总资产301万亿元，同比增长10.2%；总负债275万亿元，同银行板块或迎估值修复窗口比增长10.2%。

其中，商业银行总资产合计达249时代商学院万亿元，同比增长11.5%；总负债为229万亿元，同比增长11.5%。

3.央行开展2020年第八期央银行业时代银行周报 行票据互换（CBS）操作8月27日，央行发布公告称，为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，2020年8月27日央行将开展2020年第八期央行票据互换（CBS）操作。

本期操作量为50亿元，期限3个月，票面利率2.35%，面向公开市场业务一级交 半年报即将披露完毕易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%，首期结算日为2020年8月27日，到期日为2020年11月27日（遇节假日顺延）。

4.年内32家银行127位董监高职位调整，“70后”高管加速补位8月28日，据《证券日报》，从年初至今，在36家上市银行中，至少有32家银行合计127位董监高职银行板块或迎估值修复窗口位发生变动，其中，共有93位银行董监高明确离职原因是工作调动和换届。

从高管的公开去向看，大部分仍留在商业时代商学院银行系统内。

此外，银行内部“补位”银行业时代银行周报 需求上升，而年轻的“70后”高管正逐渐成为“补位战”的中流砥柱。

5.2019年中国商业银行国际结算业务量高达6.89万亿美元近日，中国银行业协会发布了《中国贸易金融行业发展报告（2019 半年报即将披露完毕―2020）》。

这是中国银银行板块或迎估值修复窗口行业协会连续第四年发布该报告。

报告显示，据不完全统计，2019年中国时代商学院商业银行国际结算业务量为6.89万亿美元，与2018年相比略有下降。

国有商业银行仍是办理国际结算业务的主力，业银行业时代银行周报 务量在全行业占据主要地位。

国际贸易融资方面，在接受调研的11家国有及部分股份制银行中，有6家银行2019年国际贸易融资业务呈小幅下降的趋势，仅有2家银行国 半年报即将披露完毕际贸易融资业务增长迅速，增幅超过30%。

【风险提示】疫情持银行板块或迎估值修复窗口续导致银行资产质量大幅恶化；经济下滑幅度超预期。