华创证券-计算机行业2020年下半年投资策略-200828

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2019年，计算华创证券机行业上市公司综合表现稳健。

2019年收入增长中位数为15.01%，同比下降1.12pct；归母净利润净计算机行业2020年下半年投资策略增速中位数较2018年上升3.27pct；归母扣非净利润增速中位数下滑3.62pct。

受疫情影响，2020年Q1计算机行业表现下滑明显，华创证券收入增速中位数为-14.85%，去年同期为18.08%；归母净利润增速中位数为-47.86%，去年同期为13.02%；归母扣非净利润增速中位数同比下滑，为-49.39%。

以2020年8月14日收盘价为基计算机行业2020年下半年投资策略准，2020Q3-2021Q3解禁市值合计达到4283.49亿元，占计算机行业总市值的比重为11.54%。

其中2021华创证券年3月解禁压力较大，解禁市值高达902亿元，占总解禁市值的21.07%，后续解禁压力较大的月份集中在2020年11月、2021年5月和2021年7月份。

从解禁市值的来源看，占比最大的来自首发原股东限售股解禁（3216亿元，75.08%），其次是定向增发股份（1计算机行业2020年下半年投资策略060.24亿元，24.75%）。