亿翰智库-港龙中国地产-6968.HK-积极拓展核心区域，江苏和浙江货值近90%-200831

《亿翰智库-港龙中国地产-6968.HK-积极拓展核心区域，江苏和浙江货值近90%-200831（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《亿翰智库-港龙中国地产-6968.HK-积极拓展核心区域，江苏和浙江货值近90%-200831（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心观点：港龙自上市以来，无亿翰智库论是销售还是收入均取得飞速增长。

为了保持长港龙中国地产远可持续发展，公司在深耕江苏和浙江的基础上，积极向中西部城市和高能级城市拓展，一方面有利于传播公司的品牌影响力，加快项目销售去化；另一方面有利于把握高潜力城市的需求，保障公司销售规模稳定提升。

一、收入和销售实现高速增长，利润率位于行业前列2020上半年，公司实现销售金额78.1亿元，同比增长131.8%，实现销售面积65.6万平6968.HK米，同比增长129.6%。

结转收入同样实现高速增长，收入达到17.1亿元，同比增长190%；实现毛利润6.6亿元，同比增长159积极拓展核心区域%；实现毛利润率38.3%，处于行业领先水平。

公司实现净利润3.2亿元，同比增长361%，实现归母股东净利润4江苏和浙江货值近90%.7亿元，同比增长402%。

二、前瞻性布局核心城市，积极外拓高潜力地区公司深耕江苏和浙江，同时向上海、贵州、河南以及安徽拓展，权益土亿翰智库地储备达到540.4万平米，货值规模达到660.2亿元。

无论是土储还是货值分港龙中国地产布情况，港龙在江苏和浙江的可售资源均接近90%，这就意味着公司未来销售规模的增长很大程度上还要依赖这两个地区。

公司积极把握市场走向，土地储备主要集中在一二三线城市，2020上半年一线和二线城市占比均为2%，三线6968.HK城市土地储备占比达到96%。

三、积极拓展核心区域负债符合三条红线标准，未来资金空间充足公司净负债率保持低位，上半年仅为69%，远低于EH50房企均值，长期偿债能力较强。

同时，公司货币资金江苏和浙江货值近90%达到54亿元，相比2019年底增长114.9%，从而现金短债比达到2.6倍，完全覆盖短期有息负债，基本没有偿债压力。

公司综合融资成本为7.9%，相比2019亿翰智库年底下降0.9个百分点，资金成本在民企业处于较低的水平，且有77%属于银行贷款，1年内到期的债务比重为30%，风险系数较低。