华鑫证券-两融策略周报：新一轮趋势行情未临-200831

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最新观点上周五A股修复性反弹深度演绎，再度突破34华鑫证券00点整数关口，我们在最近的鑫融讯日报《弱势回稳，多看少动》中分析认为：“基于上周三、上周四的反弹情况我们本轮的反弹的弱势特征十分明显，且目前市场仍然属于是弱势阶段，也没有出现大级别的见底信号，对于投资者而言依然是多看少做，方是较好的策略。

”而上周五的大幅上涨一定程度上激活了市场热情，但有一个问题，上周五两市成交两融策略周报仅为9479亿元，所以其实本质上并没有脱离量价背离的上涨结构，尤其前高位置，没有15000亿元的成交，很难有效突破。

虽然我们看好A股中长期的行情，但目前发动新一轮的趋势性行情概率新一轮趋势行情未临偏小，不妨确认突破后进场也并不晚。

两融市场概况本期（8月24日-28日）各大指数均有不同程度的上涨，其中上证综指、深证成指和创业板指分别较前期上涨0.68%、2.77%和华鑫证券4.76%，周交易较上期有所下降，周成交量3532.58亿股，环比减少12.97%；周成交额4.60万亿元，环比减少8.83%。

沪深两市双融余额则较上期有所增长，截止20年8月28日沪深两融余额为1.48万亿元，环比增加0.43%，其中融资余额环比增加0.14%至1.42万亿元，期间融资净买入19.28亿元；融券余额689.22亿元，环比增加6.88%，融券余量57.26亿股，环比增加2.两融策略周报39%，市场分歧加重。

从两市来看，沪市容两融余额与前期持平达到7765.8新一轮趋势行情未临1亿元，深市两融余额上升0.91%至7081.64亿元。

关于ETF的融资融券市场，截止2020年8月28日共有标的100只华鑫证券，较上期持平。

ETF两两融策略周报融余额为1702.98亿元，环比增加20.79亿元；其中融资余额环比增加18.96亿元至1575.73亿元；融券余额环比增加1.83亿元至127.25亿元。

目前两融余额前3位分别是易方达恒生H股ET新一轮趋势行情未临F、华安黄金ETF和华夏恒生ETF。

博时黄金ETF是上周融华鑫证券资净买入额最多的ETF，融资净买入6.65亿元；天弘创业板ETF是上周融券净卖出额最大的ETF，融券净卖出4247.71万元。

风险提示宏观经两融策略周报济增速不及预期、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期、疫情未能得到有效控制。