兴业证券-泰格医药-300347-Q2业绩仍受疫情扰动，下半年有望逐步加速-200831

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近日，泰格医药公布了其＃2020年中报，报告期内公司实现营业兴业证券收入14.52亿元，同比增长8.58%；归母净利润9.99亿元，同比增长183.66%；扣非实现归母净利润3.03亿元，同比增长5.32%。

盈利预测：泰格医药作泰格医药为国内临床CRO的龙头，受益于创新药市场的较快发展，有望长期实现稳定较快增长。

今年疫情的影响存在一过性，对项目300347和订单影响相对有限，预计公司业绩后续将进入回升通道。

我们更新盈利预测，预计2020-2022年EPS分别为1.91、2.27、2.97元Q2业绩仍受疫情扰动，对应8月28日收盘价PE为61、52、39倍。

风险提示下半年有望逐步加速：事件影响程度超预期，业绩增长低于预期，投资收益波动超预期，业务拓展低于预期。