中原期货-镍周报：疫情演绎行情，关注做多机会-200831

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本期要点基本逻辑：受全中原期货球疫情冲击，世界经济严重衰退，产业链供应链循环受阻，国际贸易投资萎缩，大宗商品市场动荡。

国际货币基金组织（IMF）2020年以来连续下调全球经济增速预期，189个成员国中镍周报有170多个国家人均收入将出现负增长；主要经济体开启新一轮宽松货币政策。

美联储批准关于“长期目标和货币政策战略”声明的更新，强调适当的货币政策可能会在一段时间内力求使疫情演绎行情通货膨胀率适度高于2%。

从供关注做多机会给看，疫情已覆盖全球价值链的大部分重要节点，导致生产停滞、产业链中断。

从需求看，疫情直接导致居民和企业收中原期货入下降，对疫情的恐惧和不确定性进一步打击市场信心，消费和投资萎缩。

因此，中国政府要加大宏观政策实施力度，要坚定实施扩大内需战略，要坚定不移扩大对外开放，稳定产业链供应链；7月工业企业利润增速继续加镍周报快，其中，装备制造业利润同比增44.3%，高技术制造业利润同比增长36.5%；不过，上游采矿业和原材料行业累计利润降幅仍然较大，应收账款增速较6月有所上升导致企业现金流压力较大，加上国内外环境复杂严峻，未来工业企业利润增长仍有一定不确定性。

金融数据，Wind数据显示，上周央行公开市场有6100亿元逆疫情演绎行情回购和1500亿元MLF到期，累计进行8100亿元逆回购操作，因此全口径净投放500亿元。

本周央行公开市场将有7500亿元逆回购到关注做多机会期，无正回购、央票等到期。

中央定调经济整体形势，当前和今后一个时期，我国发展仍然处于战略机遇中原期货期，但机遇和挑战都有新的发展变化。

当今世界正经历百年未有之大变局，和平与发展仍然镍周报是时代主题，同时国际环境日趋复杂，不稳定性不确定性明显增强。

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财政政策：财政关注做多机会政策要更加积极有为、注重实效。

要保障重大项目建设资金，注重中原期货质量和效益。

货币政策：货币政策要更加灵活适度、精准镍周报导向。

要保持疫情演绎行情货币供应量和社会融资规模合理增长，推动综合融资成本明显下降。

要确保新增融资重点流向制造业、中关注做多机会小微企业。

扩大消中原期货费：要持续扩大国内需求，克服疫情影响，扩大最终消费，为居民消费升级创造条件。

扩大投资：要着眼长远，积极扩大有效投资，镍周报鼓励社会资本参与。

要加快新型基础设施建设，深入推进重大区域发展战略，加快国家重大疫情演绎行情战略项目实施步伐。

要以新型城镇化带动投资和消费需求，推动城市群、都市圈一体化发关注做多机会展体制机制创新。

要提高产业链供应链稳定性和竞中原期货争力，更加注重补短板和锻长板。

对外开放：要更大力度推进改革开镍周报放，用深化改革的办法优化营商环境，实施好国有企业改革三年行动方案，继续扩大开放。

随着疫情向好发展疫情演绎行情各地投资陆续加速，产业链工厂逐步修复并改善对整个有色尤其是镍的需求将逐步增加。

操作建议：“坚持用关注做多机会全面、辩证、长远的眼光分析当前经济形势，努力在危机中育新机、于变局中开新局”，投资者择机布局远月多单。

风险提示：新冠疫情演绎导致全球经济下行和中美关系对抗升级、菲律宾与印尼疫情导中原期货致政策变动。