信达期货-钢矿9月报：仍以做多铁矿石为主-200830

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内容概要成材：8月份整体钢材现货端表现事实上略不及预期，市场之前对于8月份雨季过后的钢材需求给予较强期盼，但由于台信达期货风天气及洪水影响使得螺纹钢需求仍处于较低水平，库存也因此还在进一步上升。

但现钢矿9月报货的弱势表现并未改变资金对于长周期的看多，多头资金做多近月受阻后转向远月，近远月价差得到大幅收缩。

后续进入9月份后，钢材需求逐步进入回暖爆发阶段，螺纹钢表观需求能否回升至400仍以做多铁矿石为主万吨以上成为价格能否进一步上行的关键点。

长期我们对下半年钢材价格强势运行的信达期货预期仍然不变，但短期需求验证的不确定性较大，此时价位做多不具备操作价值，建议暂观望为主。

钢矿9月报相对而言，热卷的基本面较好，需求也保持在较高水平运行，走势将继续强于螺纹。

操作建议：需求验证阶段建议仍以做多铁矿石为主保持观望。

铁矿石：9月份，供给端格局为发信达期货货量中性和到港量高位运行。

需求端，等待终端钢材需求启动，钢厂日均钢矿9月报铁水产量高位运行。

预计9仍以做多铁矿石为主月份港口库存区间波动为主，出现小幅累库或去库都属于正常现象，波动幅度有限。

港库总信达期货量库存矛盾稳定，短期结构性库存矛盾边际缓解，但粉矿紧俏现象不会扭转。

供给端扰动逐渐减弱，钢厂维持高需求，铁矿石现货高估值仍受基本面支撑，预计铁矿石2101合约高位调整钢矿9月报后，仍有上涨空间。

仍以做多铁矿石为主操作建议：回调做多铁矿石01合约。