浦银国际-中国科技行业：中国智能手机品牌征战全球-200901

《浦银国际-中国科技行业：中国智能手机品牌征战全球-200901（150页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浦银国际-中国科技行业：中国智能手机品牌征战全球-200901（150页）.pdf（150页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

浦银国际在巩固中国市场85%份额的基础上，中国智能手机品牌会继续提升海外市场的份额。

我们预计中国品牌中国科技行业在海外的市场份额会从2019年的32%增加到2024年的42%。

这份增长会成为智能手机行业中最中国智能手机品牌征战全球靓丽的增长曲线。

我们首次浦银国际覆盖小米（1810.HK）、传音控股（688036.CH）、比亚迪电子（285.HK）和闻泰科技（600745.CH），给予四家公司“买入”评级。

中国品牌智能手机出货量持续增长：中国智能手机品牌，华为、OPPO、vivo、小米和传音，2015年到2019年的智能手机出货量复合增长率为中国科技行业23%，远高于全球同期-1%的复合增长率。

我们认为中国智能手机品牌的强劲表现在未来中国智能手机品牌征战全球五年依然延续。

我们预计2021年和2022浦银国际年，中国品牌智能手机出货量将成长10%和7%，2020年到2024年的复合增长率为6%；这三个增长率都高于全球水平。

中国智能手机品牌抢夺海外市场份额：凭借中国市场巨大的基本盘以及复制中国市场的成功经验，包括渠道的建设、品牌力的营造、IoT产品的联动等中国科技行业方式，中国智能手机品牌不仅可以在印度等发展中地区获得成功，更加可以在发达市场，如欧洲，斩获份额。

我们相信中国手机品牌未来5年海外份额中国智能手机品牌征战全球将持续增长。

5G周期支撑中国品牌的中长期成长：不同于4G时代，中国手机品牌，是中国5G普及浦银国际的推动力，也是全球5G的开拓者和引领者。

我们预计2021年和2022中国科技行业年，中国会贡献全球75%和49%的5G智能手机。

从2022年开始，海外发达地区进入中国智能手机品牌征战全球5G换机周期。

我们相信浦银国际这会推动中国品牌持续成长。

中国供应链协助中国品牌征战全球：中国智能手机代工厂的成本优势、反应速度以及前沿科技将保证中国品牌的手机产品是最具有竞争力的，为中国手机品牌的出海之路保中国科技行业驾护航。

中国智能手机海外扩张的受惠标的：小米（1810.HK）：中国品牌征战海外市场的急先锋传音控股（688036.CH）：从非洲向其他新兴发展中地区拓展比亚迪电子（285.HK）：打造中国大陆EMS龙头助力中国品牌闻泰科技（6中国智能手机品牌征战全球00745.CH）：从ODM龙头向半导体行业大踏步投资风险：首先，全球智能手机的需求会受到全球疫情的影响。

全球疫情的反复会导致智浦银国际能手机需求的下降、恢复缓慢以及供应链停工停摆带来的产能下降。

其次，中美贸易冲突加剧会带中国科技行业来部分手机品牌出海困难，从而导致智能手机需求的下降。