嘉和家业-时代邻里-9928.HK-物业首份半年报，收并购拉升整体盈利水平-200825

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核心观点：从时代邻里2020年嘉和家业半年报中不难看出物企不断完善服务体系，对提升品牌知名度的重要性，时代邻里也在同步布局各类业态领域建立标杆项目，创造更高的品牌价值。

一、合约及在管面积双增长，形成业务护城河2020年上半年，时代邻里总合约面积10590万平方米，较2019年末增长82.6%；从规模增长逻辑看，时代邻里规模扩张在时代中国的业务交付基础上，积极向独立第三方市场拓展，战略布局多项时代邻里特色业务，增强公司的营运能力，形成了专属的业务护城河。

二、业绩表现亮眼，良好财务状况形成资本护城河2020上9928.HK半年时代邻里整体受疫情影响较小，从财务数据上看，截止2020年6月30日，公司的流动比率为1.99倍，保持优良财务状况，抵御风险能力强。

且由于企业收并购标的并表时间和周期并不长，预计随着下半年业务的完物业首份半年报全并表，企业的整体业绩将会达到较高的数据期待值。

三、上市融资充分利用，业务创新收并购拉升整体盈利水平持续升级时代邻里作为2019年12月新上市的物业企业，企业在近半年持续发力，利用上市融资资金，进行合理业务布局，积极提高企业市场竞争力。