嘉和家业-永升生活服务-1995.HK-业绩向上业务向下的物业企业-200825

《嘉和家业-永升生活服务-1995.HK-业绩向上业务向下的物业企业-200825（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《嘉和家业-永升生活服务-1995.HK-业绩向上业务向下的物业企业-200825（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心观点：永升生活服务在2020年上半年业绩数据表现这么亮眼，但想要取得长期优异表现也不太容易，需要落实到企业自身业务结构上面，近年来虽有频繁开展业务创新及收并购等动作，但其效果仍收效甚微一、区域性与规模性却成就不了价值永升生活服务于2020年2月27日收购青岛银盛泰50%股权，但是从其区位性看，还是在东部区域布局，而且其2020年上半年进行并购所取得的合约面积，这么小的部分也还有近1/3未转化，其企业自身业态也出现一定的固定发展模式，因地嘉和家业制宜能力较差。

二、转化效率低业务模式固化永升生活服务在管面积的增长助其物业管理服务收入增长，物业管理服务收入为8.01亿元，而社区增值服务仅为2.6亿元，增值服务与其物业管理服务相比，永升生活服务在这一块永升生活服务还需要不断补强。

三、纯外力助增长，急需业务升级永升生活服务在上半年的营收及毛利润等方面能够有所表现，深挖其核心主要还是由于规模带动的增长，但我们结合物业行业未来发展的趋势来看，规模会有尽头，服务永无止境，因此永升生活服务需要从规模驱动增长转变为业务驱1995.HK动增长。