浦银国际-SPDBI全球央行观察：货币政策新框架为长期宽松埋下伏笔-200901

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全球央行：在经浦银国际济、通胀长期低迷的大环境下，叠加疫情的持续冲击与影响，宽松货币政策愈发常态化、长期化，各国央行货币政策新框架的推出为长期宽松埋下伏笔。

美联储：8月美联储推出新的货币政策框架，这将影响至少3-5SPDBI全球央行观察年的美联储的货币政策，其对就业、通胀目标都进行了间接、直接的调整，新框架较市场预期更偏鸽派，其最直接的影响就是令美联储的宽松更长期。

但新框架给予了美联储更高的灵活性，灵活性本身会为市场带来更多的不确定性，这可能会货币政策新框架为长期宽松埋下伏笔加剧市场波动。

中国人民银行：8月国务院常务会议上，表示“浦银国际保持流动性合理充裕”的同时也强调“不搞大水漫灌”。

多位政策官员也从多个维度上暗示/明示了货币政策不会进一步SPDBI全球央行观察宽松，主要由于经济复苏、防风险等多个因素。

预计未来中国央行货币货币政策新框架为长期宽松埋下伏笔政策仍将总体偏宽，但不太会扩大宽松，未来在边际上可能收紧。

对中国权益资产而言浦银国际，未来最大的支撑来自盈利复苏而非流动性宽松。

欧洲央行：随着美联储推出新的货币政策框架，欧央行也同样正在开展其自2003年以来的首SPDBI全球央行观察次战略评估，预计在未来1年内会对其货币政策框架进行修订。

但由于其内部协调货币政策新框架为长期宽松埋下伏笔困难，其新框架的推出将经历更多的多方角力，最终的新框架预计会是妥协的产物，新框架下欧央行的灵活性可能不如美联储大。

日本央行：日浦银国际本首相安倍晋三的辞职无碍其延续宽松态势。