信达期货-煤焦早报-200902

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焦炭J：下游需信达期货求不及预期，焦炭后续提涨空间有限。

煤焦早报供应方面，焦化行业利润虽然在收缩，但还有相对较高的利润，整体开工保持高位水平，焦炭供应稳定，由于前期焦化行业利润震荡小幅上涨，焦化开工率大幅回升；需求方面，钢材下游需求不及预期，钢材价格回落，高炉利润持续走低，后续铁水产量将继续小幅下滑。

主要观点：钢厂开工率与焦化厂开工率剪刀差变小，现货提涨幅度及节奏大概率不及预期，关注空01煤焦比机会，入场点位1.57-1.60，目标1.45，止损1.信达期货63。