安信国际-消费行业动态分析：上周大盘整体下跌，必需消费逆市上涨-211101

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报告摘要上周行情回顾，必需消费逆市上涨上周恒生指数变动为-2.87%，恒生综指变动为-3.11%，恒生国企指数变动为-4.22%，大盘整体下跌。

恒生非必需性消费业及恒生必需性消费业分别变动-1.48%及3.00%，必需性消费业逆势上涨。

恒生指数行业中，涨跌幅排名前5的行业分别是恒生公用事业、恒生必需性消费业、恒生电讯业、恒生工业、恒生非必需性消费业。

此外，从PE(TTM)对比情况来看，非必需性消费业的估值水平仍然较高，PE(TTM)为130倍，排名第二，仅落后于医疗保健业，而必需性消费业的估值水平已回落到中等水平，PE(TTM)为19倍，高于恒指但低于前几名。

各板块涨跌情况食品饮料：重点跟踪的公司上周涨跌互现。

涨幅较大的公司为青岛啤酒0168.HK、百威亚太1876.HK、华润啤酒0291.HK，均是受到行业三季度表现景气，且四季度有普遍提价计划影响，市场情绪良好。

澳优1717.HK涨幅10%，主要是伊利成为其第一大股东，收购价格较停牌前溢价13%。

海底捞6862.HK跌幅较大，主要是疫情对业绩表现有较大影响，并且公司表示20年以来开店速度过快导致门店客流分流，单店翻台率下滑。

因此公司将放缓未来开店节奏，同时进行内部整顿。

其他跌幅较大的公司包括现代牧业1117.HK、九毛九9922.HK、呷哺呷哺520.HK等。

汽车行业：上周港股汽车行业的股价表现有分化，涨幅最大的是小鹏汽车9868.HK，涨7%，理想汽车2015.HK上涨6%，造车新势力股价涨幅领先。

正通汽车1728.HK、美东汽车1268.HK等汽车经销商公司股价下跌，正通汽车下跌8.7%跌幅最大。

纺织服装行业：上周行业整体表现较弱，大部分企业股价都有不同程度的下跌。

其中，表现较好的是刚刚发布中期业绩的滔搏6110.HK，单周涨4.76%。

近期天气逐渐开始变冷，对于冬季的服装销售将会有一定的提振作用，相信Q4服装的销售额将会有所提升，从而带动企业的业绩增长。

长期来看，随着业绩的持续释放，各企业的估值将会回归到正常水平，可持续关注。

博彩行业：上周澳门博彩股板块整体表现较稳健，板块股价基本持平，板块内股票波动介于-2.78%~2.63%。

澳门博彩监察局刚刚发布澳门10月博彩毛收入数据，10月澳门博彩毛收入同比大幅下降40%至43.7亿澳门元。

10月博彩毛收入大幅下降，主要受“十一”黄金周前开始的疫情影响。

目前疫情已经受控，影响逐步缩小，澳门及珠海恢复通关正常化，澳门入境旅客以快速回升，已快速恢复至2万人次/天。

四季度是澳门传统商业旺季，商品促销预期也将带动入境旅客增长，11月澳门将举办格兰披治大赛车、美食节等盛世，预期进一步提升澳门入境旅客数量，进而推动澳门博彩毛收入增长。

我们建议投资者暂时对板块维持关注，待政策及基本面明朗后进一步增加投资。

各板块投资建议食品饮料：华润啤酒291.HK、周黑鸭1458.HK、思摩尔6969.HK；汽车行业：吉利汽车175.HK、长城汽车2333.HK、比亚迪1211.HK；纺织服装行业：运动及服装品牌：安踏体育2020.HK，李宁2331.HK，特步国际1368.HK，361度1361.HK，波司登3998.HK；上游制造商：申洲国际2313.HK；博彩行业：可关注银河娱乐27.HK各板块风险提示食品饮料：发生严重食品安全问题，疫情反复影响复苏进程，行业竞争加剧，出生人口下滑超预期，政策变动；汽车行业：疫情加重，原材料涨价，芯片短缺；纺织服装行业：原材料及海运成本上升，库存积压，行业竞争加剧；博彩行业：澳疫情出现反复，澳门博企现金流动性转差。