华泰期货-石油沥青日报：氛围烘托，期价企稳反弹-200902

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重要数据与市场要闻：1、9月1日沥青期货下午盘收盘行情：BU2012合华泰期货约下午收盘价2730元/吨，较昨日结算上涨26元/吨，涨幅0.96%，持仓548649手，增加14512手，成交629912手，增加99054手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，2450-2650元/吨；山东，2490-2730元/吨；华南，2800-2850元/吨；华石油沥青日报东，2700-2800元/吨。

观点概述：昨天东北区域价格小幅下调，其他区域氛围烘托价格维持稳定。

华东地区中化泉期价企稳反弹州上涨50元/吨，山东地区金诚、神驰、齐成分别上涨30元/吨，中海沥青（滨州）下调100元/吨，其余炼厂持稳。

本周沥青供需平稳为主，上游炼厂利润一般，但相比成品油利润依然较好，炼厂高开工现状仍可维持，炼厂库存持续攀升或也限制开工率的进一步走高，预计本周华泰期货沥青开工率持稳。

而需求因国内供应旺盛，投机需求较石油沥青日报弱，实际需求则须等待9月国内雨水结束后，旺季需求的恢复情况。

成本端指引不明显，预计沥青氛围烘托价格本周稳定为主。

中线来看期价企稳反弹，沥青供应压力较大，后期去库难度大，目前社会库存去库节奏滞后且幅度不大，均说明当下的供需格局偏弱，等待旺季需求释放，如果需求回升力度大，则价格有望迎来反弹，但若旺季需求仍不力，则价格压力仍存。

策略建议及分析：建议：中华泰期货性风险：原料供应大幅增加；国际油价下挫，需求重新示弱等。