国贸期货-研发早报：金融-200831

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市场观察：上周，指数普涨，沪深300表现国贸期货好于上证50好于中证500。

行业方面，涨跌互相，16个一级行业下跌，5个一级行业表现强于沪深300指数，Alpha收研发早报益机会较少。

其中，食品饮金融料、休闲服务和电气设备行业表现较好。

商业贸易、国防军工和采掘行业表现国贸期货较差。

指数估值方面，沪深300均衡、上证50研发早报均衡，中证500均衡。

基差方面，IF、IH和IC大金融部分合约仍然贴水，贴水幅度较前周小幅缩小。

持仓方面，IH、IF、IC国贸期货持仓量均增加。

价比套利方面：IC/IF价研发早报比、IC/IH价比和IF/IH无统计套利空间。

观点：市场仍处在慢牛的初期，无需恐高市场短期虽金融然震荡整固，盈利复苏支撑下仍有上行条件。

国内经济延续弱复苏，仍处在复苏通道中，上半年宽松政策的累积效应将继续体现，货币政策仍不具备国贸期货过度收紧的条件。