东莞证券-机械设备行业2020年半年报业绩综述：专用设备和通用机械共振，机械制造业复苏正当时-200904

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投资要点：行情回顾：2020年1-8月东莞证券，机械行业整体上涨24.0%，跑赢大盘12.7pct。

细分行业中，农用机械、其它专用机机械设备行业2020年半年报业绩综述械、其它通用机械、机械基础件、工程机械涨幅较大，分别上涨47.2%、44.1%、35.8%、35.7%、30.9%。

1-8月，在机械行业395家上市公司专用设备和通用机械共振中有278家公司股价实现上涨，其中有30只个股涨幅超过100%，93只涨幅超过50%，168只涨幅超过20%。

机械行业机械制造业复苏正当时2020年上半年业绩分析。

东莞证券上半年，机械行业整体实现营收6349.6亿元，同比增长0.5%；实现归母净利润454.7亿元，同比增长7.5%。

自3月份机械设备行业2020年半年报业绩综述复工复产以来，机械行业加快回暖，迎来超补偿反弹，二季度行业整体归母净利润同比大幅增长。

上半年，以工业机器人、机床、注塑机、内燃机等为代表的通用机专用设备和通用机械共振械产销量增速逐步提升，二季度以来通用机械复苏进程不断加速。

上半年，以工程机械、农用机械、楼宇设备等为代表的专用设备持续发力，行业业机械制造业复苏正当时绩大幅增长。

上半年机械行东莞证券业盈利能力依然较强，现金流情况大幅改善。

工机械设备行业2020年半年报业绩综述程机械：行业景气度持续高涨，上半年业绩快速增长。

上半年，工程机械行业共计实现营收1570.9亿专用设备和通用机械共振元，同比增长15.9%；实现归母净利润184.2亿元，同比增长27.1%。

自复工复产以来，基建逆周期调节作用凸显，叠加前期需求后移，工程机械行业迎来超补偿反弹，主要工程机械产品产销两旺，供不应求，挖掘机、泵机械制造业复苏正当时车等产品迎来涨价潮。

各大主机厂主营东莞证券产品订单量持续高增长，销售旺盛，上半年经营业绩实现快速增长。

行业整体盈利能力、营运能力依然较强，经营机械设备行业2020年半年报业绩综述活动现金净流量依然保持在较高水平。

工业机器人：业绩趋于好转，行业发展曙光逐步专用设备和通用机械共振显现。

上半年，工业机器人行业实现机械制造业复苏正当时营收100.1亿元，同比增长9.1%；实现归母净利润10.5亿元，同比增长20.2%。

工业机器人行业自去年四季度开始复苏，今年一季度虽然受疫情短暂影响，但仍不改复苏的大趋势，二季度行业加速回暖，经营业东莞证券绩大幅增长。

伴随着3C制造业固定资产投资同比增速的逐步回升和汽车制造业固定资产投资降幅的逐步收窄，工业机器人行业发展曙光逐步显现机械设备行业2020年半年报业绩综述，行业逐步踏上景气向上通道。

投资建议：上半年机械行业整体业绩稳健增长，专用设备和通用机械等细分专用设备和通用机械共振行业二季度业绩保持快速增长，机械制造业迎来复苏，行业景气度有望持续高涨。

建议关注各细分行机械制造业复苏正当时业龙头及成长性较高的优质标的。

风险提示：宏观经济下滑；行业景气度下降；东莞证券市场竞争加剧；海外贸易环境恶化；业绩不及预期等。