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上海证券-2020年宏观秋季策略:迈入平稳恢复期-200904

上传日期:2020-09-04 16:41:05 / 研报作者:陈彦利 / 分享者:1005795
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主要观点:稳增长与防风险均衡在疫情防控的大好形势下,随着复上海证券工复产的全面推进,以及全社会的努力下,二季度以来经济快速反弹,实现转正,经济形势向好。

在此背景下政策也进行了2020年宏观秋季策略边际调整。

而接下来将重心由稳转移至求进,但同时也面临着新的风险与挑战,也就是国际环境迈入平稳恢复期日趋复杂,不稳定性不确定性明显增强。

因此这也要求我们要以持久战的角度,加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,并且重申了要实现稳增长和防风险长期均衡,也说明了政策层也将关上海证券注前期为稳增长实施逆周期宏观调控政策所带来的后遗症,也为政策的调整做出的铺垫。

对宏观政策要求落地见效,而非2020年宏观秋季策略进一步升级力度。

财政政策要更加积极有为、注重实效,政策力度基本到位,迈入平稳恢复期现阶段更注重政策效率,要见到实效。

货上海证券币政策要更加灵活适度、精准导向。

要保持货币供应量和社会融资规模合理增2020年宏观秋季策略长,推动综合融资成本明显下降。

政策进入观察期,重点迈入平稳恢复期在推动前期政策的落实,要求见到实效。

紧扣双循环上海证券所谓国内大循环,关键还是在扩大内需。

面对日益复杂的2020年宏观秋季策略国际形势以及中美关系摩擦升级,我们最好的对策就是依托国内市场,释放内需潜力。

扩大最终消费,迈入平稳恢复期为居民消费升级创造条件。

加大教育、医疗上海证券、就业、养老等民生保障类投入,提高居民可分配收入,推动消费升级。

扩大有效投资,加强新型基础设施建设以及2020年宏观秋季策略传统交通、水利等基建。

以新型城镇化带动投资迈入平稳恢复期和消费需求。

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要更大力度推进改革开放,依靠改革激发市场主体活力,加强对制造业2020年宏观秋季策略以及小微企业的金融支持,减税降费,降低企业综合融资成本,优化营商环境。

以国内循环的坚实基础,应对国迈入平稳恢复期际循环的不确定性,加强与欧盟、东盟、日韩以及一带一路等国家深入合作,扩大开放,实现国内、国际的双循环。

经济进入平稳恢复期我们一直认为,疫情对经济的影响是短期的,疫情得到控制后,经济将在新形势下上海证券快速反弹。

尽管疫情防控进2020年宏观秋季策略入常态化,但适应性的经济新活动方式如“三新”经济等将得到快速发展机会,经济活动结构的改变并不影响经济复苏步伐。

二季度以来经济逐迈入平稳恢复期步摆脱疫情冲击的影响,在赶工、补库存的带动下,供给快速恢复,需求逐步改善,实现快速反弹。

总体上海证券而言,疫情控制中经济复苏阶段过去,中国经济进入平稳恢复期,快速反弹阶段结束,经济运行从扰动模式恢复为正常平稳模式。

中国经济已进入了后疫情时代,结构调整和解决增长中的升级问题中心成为经济发展核心,培育新的经济增长点成为经济运行重点,各方面经济活动正处恢复2020年宏观秋季策略反弹中,预计经济运行热度仍将逐渐上升,后续增长的态势也更趋明了。

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