招商期货-白糖周评：减产及进口减少预期持续支撑国内糖价-211031

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一周投资策略：本周外盘因为巴西中南部降雨较为充足，对后期产量的担忧有所缓解，加上北半球印度、泰国等主产国即将开榨，所以外盘整体向上驱动有所弱化，以震荡调整为主，不过18.5-19美分一线印度糖出口成本线附近的支撑还是较为明显，目前原糖以区间震荡为主，这种格局暂时没有新的因素的话，不太能打破。

国内糖方面向上的市场情绪则有所强化，主要是国内北方糖已经全面开榨，市场对于北方甜菜糖减产的预期比较强，预期新糖上市期间，随着甜菜糖减产的确认，现货价格能有所启动，同时四季度进口也有明显的下滑预期，这种背景下近期国内糖明显抗跌，运行区间向上抬升。

策略上仍然建议在调整中买入，并坚定持有，同时可以考虑拿一部分头寸出来进行滚动操作。