中航证券-通信行业周报：中国电信发布2020年上半年服务质量报告-200907

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行情回顾：本期通信指数+0.00%，行业排名10/28；上证综指收于3355.37（-1.42中航证券%），创业板指报收2732.15（-0.93%）；涨幅前五：中光防雷（+19.50%）、邦讯技术(+18.68%)、华星创业(+12.66%)、宜通世纪(+11.86%)、万马科技(+10.19%)；跌幅前五：深桑达A（-6.58%）、海能达（-6.21%）、特发信息（-5.77%）、星网锐捷（-4.19%）、东软载波(-3.72%)。

重大事件：1、Qualcomm宣布将5G扩展至骁龙通信行业周报4系移动平台；2、中国移动入股亚信科技成第二大股东；3、北京市副市长殷勇：北京5G基站年底将超3万实现五环内连续覆盖。

核心观点：中国电信发布2020年上半年服务质量报告：①加快云改数转，中国电信发布2020年上半年服务质量报告拓展5G和云网等综合信息服务。

2020年上半年，中国电信立足通信信息行业的时代特点，把握生产生活的网络化、智能化和数字化趋势，努力克服新冠肺炎疫情等不利因素影响，勇挑重担、攻坚克难，积极推进5G、数据中心等新型基础设施中航证券建设，为人民群众提供高品质双千兆网络、智慧家庭应用等综合智能信息服务。

一是提供业界领先的通信行业周报5G网络服务。

充分发挥与中国联通共建共享优势，加快5G网络建设，积极推进SA商用，牵头制定并发布《5GSA部中国电信发布2020年上半年服务质量报告署指南》。

截至6月底，在用5G基站接近21万站，超过50个重点城市实现5G网络连中航证券续覆盖，5G速率客户体验领先。

二是以5G+通信行业周报光宽+WiFi6为引领，提升家庭千兆接入服务。

构建高品质千中国电信发布2020年上半年服务质量报告兆宽带接入，实现“万兆到楼（小区）、千兆到户”，持续提升全屋WiFi、天翼看家、天翼高清等智家应用交付服务水平，充分满足家庭用户在线教育、远程办公、视频娱乐等升级信息化需求，全方位打造智慧社区、智慧家庭等智慧生活空间。

三是推中航证券进“云改数转”，赋能升级政企服务。

加快“2+4+31+X”的云和IDC一通信行业周报体化布局，打造大视频、大数据和AI等数字化平台，聚焦企业上云的典型场景，针对政务、医疗、教育等行业推出系列云网应用和服务。

②落实提速降费，中国电信发布2020年上半年服务质量报告惠及民众支撑经济转型。

2020年上半年，中国电信充分发挥信息通信业基础性、关键性作用，在加快自身发展的同时积极回馈社会，稳步推进网中航证券络提速降费，为经济社会数字化转型提供强有力的支撑。

一是进一步推广大流量套餐，让更多用户享受更加便宜的通信通信行业周报服务。

2020年1~6月中国电信发布2020年上半年服务质量报告移动流量平均单价为4.8元/GB，相比2019年下降4%。

二是针对中小企中航证券业用户推出三项专属优惠举措。

速率100Mbps以下的企业普通宽带免费提速至100Mbps，互联网专线速率50Mbps以下的中小企业和制造业用户免费通信行业周报提速至50Mbps、IPv6单栈互联网专线给予95折优惠，云主机、云办公类业务等应用免费体验使用3个月。

截至6月，中小企业互联网专线平均单价较去年下降13.中国电信发布2020年上半年服务质量报告55%；企业宽带平均单价较去年下降21.1%。

短期来看，我们继续看好“广电全国一网”，不同于电信业由国家统一出资建设的机制，中国的中航证券广电事业是由省、市、区、县四级体系，自筹资金，自主建设。

在全国31个省市自治区，有近3亿户家庭，分属一千多个有线通信行业周报电视网络运营公司。

凭借庞大的广电用户资源以及资本入局中国电信发布2020年上半年服务质量报告，中国广电网络股份有限公司将成为推动中国5G发展的重要力量，短期来看，随着“全国一网”进入倒计时，广电系资源整合逐步推进，建议短期关注：广电网络。

中长期来看，我们认为5G基础设施建设逻辑不变，根据工信部数据，2020年中航证券以来，我国5G基站数量每周增加1万多个，目前全国已建成的5G基站超过25万个。

重点推荐子领域：①通信运营商；②基站制造商；③光通信行业周报模块;④数据中心。

重点关注中国电信发布2020年上半年服务质量报告子领域：①通信运营商：5G时代电信运营商开始发力应用服务领域，整体业务结构有望改善。

②基站制造商：2020年5G网络建设继续推进，预计有更多省市实现5G网络覆盖，基站制造商业绩持续中航证券增长具有确定性。

③光模块：5G承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层和省内干线，实现5G业务的前传和中回传功能,与3G、4G时代相比，5G网络架构多了一个中传，中传的出现会趋势光模块的使用越来越多，预计5G时期光通信行业周报模块的需求总量和市场规模相对于4G都将大幅提升。

同时中国电信发布2020年上半年服务质量报告海外超级数据中心网络需求不断提升，400G高端光模块部署有望提速，预计出口型光模块企业持续收益。

④数据中心：5G、AI、大数据、云计算等业务飞速发展，诸多产业应用将催生海量数据，必然带来大量分布式中航证券计算、分布式存储、分布式数据库管理需求，这些均离不开大数据中心做支撑。

数据中心不仅仅是基础设施，又是新兴产通信行业周报业发展的服务支撑。

多个地方政府开始分批出台扶持数据中心的政策，一改此前数据中心高能耗低税收的定位，把数据中心发展提高到战略地位，预计深度绑定核心互联网客户（阿里、腾讯等）且拥有一线城市优质土地中国电信发布2020年上半年服务质量报告资源的IDC公司将持续受益。

建议关注：短期关注：通信运中航证券营商：广电网络。

长期关注：通信运营商：中国联通；基站制造商：中兴通讯；通信网络设通信行业周报备制造商：工业富联；光模块制造商：中际旭创；数据中心：奥飞数据，数据港。

风险提示：5G网络建设速度不及预期；行业增速中国电信发布2020年上半年服务质量报告不及预期风险。