方正证券-通信行业周报：中国IDC市场保持高速增长，卫星导航基础设施逐渐完善，助力万物互联-200906

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1.行情回顾：市场整体情况：纵观一周走势，沪指5日累计方正证券下跌1.42%，深成指5日累计下跌1.41%，创业板指5日累计下跌0.93%。

申万行业口径下，通信板块本周上涨0.0通信行业周报0%。

通信中国IDC市场保持高速增长细分板块，天线及射频本周景气度最高，实现周涨幅3.53%。

陆股通动态：1）净流入：卫星导航基础设施逐渐完善有2只陆股通持股净增加超过5百万股的个股，分别是盛路通信（+550万股）、光迅科技（+540万股）。

2）净流出：有2只陆股通持股净流出超过5百万股的个股，分别是中国联助力万物互联通（-2673万股）、通信线缆（-687万股）。

2方正证券.本周观点及推荐逻辑：1）国内9月有望实现5GSA商用，基站节能、毫米波将成未来发展聚焦点。

据工信部，目前全通信行业周报国已建成5G基站超过48万个，5G网上终端连接数已超过1个亿。

据GSA，全球24个国家的47家运营商正在对5GSA公共网络进行投资，我国5GSA将比中国IDC市场保持高速增长计划提前3个月于9月正式商用。

随着5G建设逐渐步卫星导航基础设施逐渐完善入成熟发展阶段，基站节能将成未来重点解决问题，毫米波、6GHz频段将成未来发展趋势。

中国移动发布《5G基站节能技术白皮书》，2020年建议实现亚帧静默、通道静默、深度休眠功能的全面商用，开展i-GREEN平台开发；2021年计划引入增强助力万物互联型节能功能，实现i-GREEN平台样机和规模试点，2022年实现i-GREEN平台现网规模部署。

SA架构的成熟将为毫米波的部署提供基础，截至今年8月份，已经有22家运营商部署了毫米波5G系统，R17阶段将引入更多支持毫米波的5GNR方正证券增强特性。

中国积极推动把6GHz频段作为IMT业务的候选频段，如果中国将6GHz频段分配给5G及其演进技术，将是对6GHz移动生态通信行业周报系统发展的巨大促进。

建议重点关注5G板块：①无线侧主设备龙头中兴通讯，模块中国IDC市场保持高速增长业务增量较大的华工科技；②有线侧光通信设备烽火通信，光模块龙头光迅科技；③5G站址板块华体科技、中国铁塔；④5G传输侧供应商中天科技、亨通光电等。

2）疫情之下逢机卫星导航基础设施逐渐完善遇，5G助力物联网各细分领域百花齐放。

据IDC,2020Q2全球可穿戴设备出货量提升到8620万助力万物互联台，同比增长14.1%，主要受疫情期间消费者对耳机需求增量；联通发布全球首款5G全时互联PC产品，未来可作为MEC移动边缘计算设备，推动自动驾驶、工业智能互联等5G应用场景的落地；近日，中国电信联合中兴通讯在宝钢资源马钢矿业南山矿完成安徽首个下沉式5GMEC部署，加速建设“5G+智慧矿山”；疫情使全球旅游业遇重创，催生“智慧旅游”，云南丽江古城智慧小镇建设正如火如荼；车联网C-V2X安全身份认证机制加速落地，2020年10月IMT-2020(5G)推进组C-V2X工作组将携10余家安全厂商验证相关标准。

中国电信物方正证券联网用户已突破2亿，其中NB-IoT规模近7000万，NB-IoT连接数全球第一，NB市场占有率行业第一，天翼智慧社区服务总数突破16000个。

建议关注模组龙头移远通信、广和通；终端龙头移通信行业周报为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，国内智慧城市入口华体科技。

3）中国数据中心市场逆势增长，阿里云再次蝉联中国IDC市场保持高速增长视频云第一，核心供应商持续受益。

据Dell卫星导航基础设施逐渐完善-OroGroup,2020Q2，中国数据中心交换机市场收入同比增长近30%，中国以外地区的市场收入降幅相较2020年第一季度继续加大；全球园区交换机市场收入2020Q1、2020Q2分别同比下降7%、9%，但中国市场2020Q2同比增长了8%，华为、新华三、锐捷网络等均将受益。

此外，据IDC，阿里云连续两年中国视频云市场份额保持第一，高达2助力万物互联5.92%。

建议持续重点关注阿里云产业链核心供应商：IDC核心供应商数据港、交换机核心供应商星网锐捷以及服务方正证券器核心供应商浪潮信息。

此外建议关注服务器供应商紫光股份；云计算产业链IDC服务商光环新网通信行业周报和亿联网络等云视频服务商。

3.风险提示：5G和数据中心建设进度不及预期；中美贸易摩擦的不中国IDC市场保持高速增长确定性；物联网发展不及预期。