万联证券-休闲服务行业周观点报告：海南旅游人次环比增长超60%，旅游业十四五规划正编制-200906

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行业核心观点：上万联证券周申万休闲服务指数下跌0.36%，跑赢上证综指1.06个百分点。

在政策利好与旅游复苏态势下，海南旅游游客环比增长超6成，自贸港建设初见成效，行业确定性增强；随着半年报业绩的发布与暑期游落下帷幕，从业绩数据、交通数据来看已有不少旅游、景区业务板块的企业在后疫情时代呈现复苏态势，年内行业将继续以业绩修复为主线，持续关注中秋国休闲服务行业周观点报告庆的消费潜力进一步释放。

旅游：国内旅游市场需求逐步释放，景区与演艺活动门票放开和消费回流推动旅游、景区、酒店市场高增长，建议关注：1）积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社；2）受益于演出活动逐步恢复的演艺行业海南旅游人次环比增长超60%龙头；3）受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头；4）免税板块。

教育：随着正常教学秩序的逐步放开与竞赛活动的回温，建议关注教育资源优质、有效控制获客成本与授课成本旅游业十四五规划正编制的在线培训机构、职业教育龙头。

投资要点：行情回顾：上周（8月31日-9月4日）上证综指下跌1.42%、申万休闲服务指数下跌0.36万联证券%，休闲服务指数跑赢上证综指1.06个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第11。

年初至今上证综指上涨10.01%、申万休闲服务指数上涨73.22%，申万休闲指数跑赢上证综指63.22个百分休闲服务行业周观点报告点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第1。

上周海南旅游人次环比增长超60%休闲服务细分板块中教育服务、旅游综合上涨：教育服务3.25%、旅游综合0.15%、餐饮-1.08%、景点-1.37%、酒店-2.36%。

行业重要事件：1）旅游：自贸港将迎“100天旅游业十四五规划正编制”，海南旅游游客环比增长超6成；今年铁路暑运发送旅客4.56亿人次，达去年同期水平七成；商务部：餐饮住宿等行业复苏慢于预期，消费潜力有待进一步释放；文旅部部长胡和平：正编制旅游业十四五规划。

2）教育：教育部：2021年考研时间万联证券定于今年12月26日至27日；教育部：将支持海南自贸港等地在教育对外开放领域先行先试。

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