安信证券-计算机行业：行业信创又下一城，全国产服务器份额在联通集采中取得重大突破-200907

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2020年9月4日，中国联通公示《2020-2021年中国联通通用服务器安信证券集中采购项目》中标候选人，预计将从浪潮信息、紫光华三、华为、中兴等11家公司集中采购服务器124,138台。

和中国联通以往的服务器集采相比，此次招标呈现了以下重大计算机行业变化：■服务器重返景气周期，采购规模成倍增长。

中国联通2018年进行的上次通用服务器集中采招规模约为3万台，相应采购预行业信创又下一城算为24亿元，而本次招标采购PC服务器数量增长近四倍，达到124,138台，不含税预算也扩大至82亿元，其中浪潮信息、紫光华三、华为摘得中标金额前三名，中标金额分别为23.93、21.74、20.76亿元。

中国联通今年迎全国产服务器份额在联通集采中取得重大突破来了服务器更新换代节点，龙头国产服务器厂商有望受益于行业景气度提升而放量。

■安信证券国产CPU服务器首次中标，采购规模超30亿元。

此次招标中，标包四、标包五均为国产CPU服务器，其中浪潮服务器使用海光芯片，紫光华三、华为等公司服务器均使用鲲鹏芯片，采购预算金额总计30.59亿元，占总采购预计算机行业算的37%。

候选人中标情况上，浪潮、紫光华三和华为中标规模最大，分别占47%、16%和12%，其余行业信创又下一城候选人占25%。

我们认为，国产CPU服务器在此次中国移动采购项目中标份额的提升全国产服务器份额在联通集采中取得重大突破意味着国产化服务器替换正在快速有序落地，海光、鲲鹏CPU有望持续受益。

■纯国产服务器将与安信证券中国联通共建服务新生态。

根据本次招标细则，此次纯国产服务器涵盖标段为多样性计算和多样性存储计算机行业计算，共计49,691台服务器。

结合此次国产服务器采购金额高达30亿元，我们认为此次行业信创又下一城集采是将纯国产服务器深度融入联通服务生态、迎接5G时代到来的重要信号。

■投资建议：我们认为，中国联通2020通用服务器集采规模与国产全国产服务器份额在联通集采中取得重大突破化服务器比例提升充分表明了运营商层面对国产化替换的意志与决心，也是行业信创规模化落地的重要信号。

在5G及IDC新基建大安信证券背景下，2020年一方面将是服务器行业景气回升之年，另一方面也有望成为鲲鹏、海光、飞腾、申威等国产化CPU服务器放量的元年，重点推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份等国产服务器龙头，以及东华软件、常山北明、神州数码、华东电脑等布局国产CPU服务器核心标的。

■风险计算机行业提示：国产CPU服务器落地不及预期。