中信建投期货-铁合金早报：成本与情绪双杀，合金价格下行-211103

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观点：偏弱近日少数钢铁企业公布合金招标数量，整体水平偏低，钢招博弈向钢厂倾斜，合金价格预计出现回来。

供需层面来看，多数地区缺电限产情况大幅好转，尽管宁夏依旧偏紧，但周度产量数据持续回升，供给继续边际好转。

反观需求层面，一是邯郸等河北地区限产，钢铁产量承压，铁合金需求预计减少，钢招数量下降，需求偏弱。

在目前的供需层面下，铁合金价格预计继续考验成本支撑，硅铁8000-8600元/吨，硅锰7500-7800元/吨。

建议：空单继续持有，或布局反套。