东海证券-轻工制造行业周报-200904

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　　轻工板块跑赢大盘：本周，沪深300指数下跌1.64%。同期，轻工制造板块上涨0.37%，跑赢大盘2.01个百分点。子板块涨跌不一，包装印刷、家用轻工板块分别上涨0.90%、0.34%；其他轻工制造、造纸板块分别下跌2.75%、0.20%。
　　个股涨跌幅情况：涨幅榜前五名分别是飞亚达（18.40%）、索菲亚（18.24%）、合兴包装（17.71%）、王子新材（12.67%）、文化长城（11.68%）；跌幅榜前五名分别是乐歌股份（-13.75%）、中源家居（-13.48%）、英派斯（-9.63%）、惠达卫浴（-8.65%）、大亚圣象（-8.30%）。
　　投资策略：一方面，生活用纸原材料纸浆的价格低位震荡，继续看好业绩确定性强+成本下滑的优质生活用纸龙头公司。另一方面，短期建议关注地产竣工背景下的家居产业链，长期受益于消费升级与精装房大趋势，定制家具的需求有望进一步释放，建议关注行业洗牌下的家居龙头公司。
　　风险因素：全球疫情加剧；原材料价格波动；行业竞争持续恶化等。