美尔雅期货-沪铜期权周报：铜期权投资者情绪相对中性，隐含波动率重心略有下移-200907

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标的分析：上周沪铜价格仍在高位运行，周初触及53000元/吨之后有所回落，周五价格再次来到美尔雅期货高位。

美国经济恢复步入正轨，就业数据转好，制造业恢复，中国的扩大内需从PMI数据来看有所体现，9月美元指数的波动或较为剧烈，中美加速博弈，美国进入大选时间段，加之当前美股指数来到高位，市场的风险偏好较为敏感；铜的产业层面依然是低库存为主要动力，中国“金九银十”的消费预期仍在，中旬前关注消费现实能否走出弱势；所以预计铜价还将处于高位区间震荡沪铜期权周报走势中，操作上保持多头思路，可以在宏观情绪对铜价形成打压后进场。

期权策略：铜期权隐含波动率上周震荡走低，主力CU2010合约系列期权隐含波动率最新值21.60%，与前值21.63%基本持平；CU2011与CU2012合约系列隐含波动率均小幅减小，总体来看，隐铜期权投资者情绪相对中性波率重心有所下移；预计铜价仍将维持高位震荡格局，期权操作方面，建议前期看跌期权多头继续持有，激进者择机在铜价回调时继续卖出看跌期权。