美尔雅期货-PTA、MEG周报-200906

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1、成本美尔雅期货端PX：国际油价区间整理可能性偏大，PX成本端支撑不足。

国内PX供需矛盾突出，东营威联100万吨新增产能将投放市场，但现阶段PX-石脑油价差压缩PTA、MEG周报至历史低位，工厂运营压力明显，预计PX商谈将重心弱稳2、供应端：PTA：下周福海创负荷计划提升、洛阳石化存重启预期，以及华彬另外一半装置计划停车，总体来看，市场供应增加力度有限，市场延续去库格局。

MEG：新杭能源已经顺利重美尔雅期货启两条线，下周将满负荷运行，国内供应端特别是煤制乙二醇的供应量将得到进一步恢复。

本周港口到港较多，库存再次攀升，到港预期较多，华东PTA、MEG周报主港库存依然维持高位运行。

3、需求端：后期聚酯场内有装置存在重启计划，如卓成检修装置、逸锦减产装置等，并且有恒超新装置投产预期，聚酯工厂开工或将保持向上态势，因此预计下周聚酯产量将在109-110万美尔雅期货吨附近。

4、核PTA、MEG周报心观点：PTA：综合来看，供需市场短期略有缺口，中长期在新凤鸣投产之后供需矛盾重新压制市场，四季度预期宽松；成本端目前难有向上动力，市场仍以震荡为主。

预期01合约或在3650-3900元/吨区间运行，建议逢美尔雅期货高沽空为主。

MEG：进口方面有缩量预期，部分煤制乙二醇企业陆续PTA、MEG周报重启，国内供应量回归比较确定，需求端难有实质性的提振。

本周到港依然较多，高库存美尔雅期货下预计国内乙二醇市场呈现偏弱行情。

预计MEG2101合约在3850-4100区间波动，4100的压力比较PTA、MEG周报明显，区间操作为主。

5、关美尔雅期货注点：宏观环境变化，原油波动，关注装置检修、投产动态。