国金证券-固收专题分析报告：哪些行业不良贷款率高？-200908

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信用风险与宏观经济走势具有明显的顺周期特点，当经济增长出现较大下行压力时，包括贷款、债券在内国金证券债务违约事件也会增多。

而随着货币政策从宽货币往宽信用传导，金融机构信贷投放的力度有可能增加，但是出于自身经营风险的固收专题分析报告控制，在贷款或投资投向时一定会有地区和行业的侧重。

截至2020年6月末，上市银行不良贷款总额为16474.18亿，比2019年哪些行业不良贷款率高？末增加1754.77亿，增幅为11.92%，2020年6月末上市银行整体不良贷款率为1.47%，比2019年末上升0.05个百分点。

2020年6月末上市银行的关注类贷款总额为23124.07亿，比2019年末减少国金证券571.50亿。

不良贷款加关注类贷款的总计风险贷款规模为3959固收专题分析报告8.24亿，比2019年末增加1183.27亿，增幅为3.08%，包含关注类的风险贷款占全部贷款的比率为3.54%，比2019年降低0.18个百分点。

不良贷款余额方面，农业银行、工商银行、建设哪些行业不良贷款率高？银行、中国银行四大行的不良贷款占上市银行不良贷款总额的55.94%。

不良贷款率排前三位的上市银行分别为郑州银行（2.16%）、浦发银行（1.92%）、华夏银行（1.88%），不良贷款率最低的三国金证券家上市银行为南京银行（0.90%）、邮储银行（0.89%）、宁波银行（0.79%）。

考虑关注类贷款的风险贷款比率排前三位的分别为青农商行（7.11%）、苏农银行（5.18%）、民生银行（4.82%），比率最低的三家上市银行为无锡银行（固收专题分析报告1.46%）、邮储银行（1.42%）、宁波银行（0.79%）。

通过梳理36家上市银行年报发现，东北地区、中西部地区和环渤海地区不良贷款率较高，在行业分布方面，制造业、哪些行业不良贷款率高？批发与零售业、住宿和餐饮业和建筑业是不良贷款重灾区，而且绝大多数行业的不良贷款余额都呈一定的上升趋势。

上市银行不良贷款率普遍较国金证券低的行业主要分布在电力、热力、燃气及水生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业，科教文卫业，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，从以上行业可以看出，与公用事业相关行业的不良贷率较低。

不良贷款较为集中地出现在个别行业，表明相关行固收专题分析报告业的景气度和企业经营状况迅速恶化，也意味着银行可能进一步收紧相关行业信贷政策，而现实中银行抽贷往往是导致企业资金链断裂的最后一根稻草，相关行业企业偿债能力和压力不确定性大为上升。

建议投资者谨慎分析相关行业企业的经营情况和偿债能力，高度关注银行不良处置与信贷行为的变化，对于已出现银哪些行业不良贷款率高？行贷款违约的发行人考虑以预期违约为由申请法律救济。

风险提示：1）有些行业的经营状况恶化，企业偿债能力下降，银行不良贷款率提高；2）银行可能会收国金证券紧相关行业的信贷政策。