中信证券-新能源汽车动力电池行业投资策略：全球电动化浪潮，优质供应链受益-200910

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国内电动车：疫情影响，短期承中信证券压国内电动车短期受补贴退坡和疫情影响导致销量下滑2020年1-6月同比-52%/-76%/-58%/-26%/-21%/-32%，其中2020年Q1销售12万辆(-59%)，Q2销售26万辆（-27%）预计全年销量前低后高：1）政策预期回暖，地方出台消费支持政策（财政补贴、限购指标放开）；2）疫情后私家车购买需求提升；3）下半年新车型投放加速。

财政补贴被延长，进入温和退坡期原定2020年底到期的补贴政策延长到2022年底2020/21/22年退坡10%、20%、30%，节奏平缓公交、出租网约车新能源汽车动力电池行业投资策略等退坡0%、10%、20%风险因素新能源汽车销量不达预期；终端价格竞争加剧；成本降幅不达预期；新能源汽车政策波动；技术进步不及预期；原材料价格波动；疫情对产业链景气影响时间较长风险。