首创证券-通信行业周报：新款iPhone量产延迟数周，预计需求不会出现明显减弱-200909

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投首创证券资要点本周核心观点：据媒体报道，苹果预计于9月中旬开始新款iPhone系列的初步生产，量产及上市时间点预计推迟超过4~6周。

初期的生产规模有限，大规模生产预计将在9月底至10月初之间逐步通信行业周报开展。

2020年下半年，新款iPhone系列出货量预计为6,300万至6,800万部（考虑新款iPhone量产延迟数周微信如果无法预装会冲击国内购机意愿的因素，否则可能有望达到7500万部以上），较2019年下半年iPhone11系列预计减少约500万支。

预计需求不会出现明显减弱2020下半年，新款iPhone规划产量预计为8000万部，而由于生产延迟，实际产量可能低于7500万部，剩余的将推迟至2021年初生产。

从产业链数据和销量数据来看，在新冠疫情持续蔓延和经济衰退的大背景下，iPhone需求并未出现明显首创证券的减弱。

疫情期间，iPad、AirPods等销售热通信行业周报度不减，iPhone市场需求维持，旧机型联合渠道降价促销保障销量，新机型四季度有序发布。

建新款iPhone量产延迟数周议中长期关注苹果产业链供应商。

上周市场回顾：上周，沪深300下跌1.60%，上证综指下跌1.38%，深证成指下跌1.41%，创业预计需求不会出现明显减弱板指下跌0.73%，中小板指下跌1.71%，通信行业下跌0.51%。

行业要闻：全球云计算市场稳定增长，我国公有云规模首超私有云；苹果第三财季净利润同比增12%，Mac、iPad、可穿戴业务增速可观；二季度华为居全球智能手机销量首创证券首位；苹果或下架微信，可能损害iPhone中国市场风险提示：新冠疫情相关风险；贸易战升级风险；政策落地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际。