信达证券-恒为科技-603496-中标中移动点评：中标中移动5G汇聚分流第一候选人-200910

《信达证券-恒为科技-603496-中标中移动点评：中标中移动5G汇聚分流第一候选人-200910（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-恒为科技-603496-中标中移动点评：中标中移动5G汇聚分流第一候选人-200910（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件：中国移动采购与招标网于2020年9月7日发布了《中国移动5G上信达证券网日志留存系统_中标候选人公示》，恒为科技（上海）股份有限公司第3标包汇聚分流设备的第一中标候选人，第3标包汇聚分流设备中标份额40%，根据中标份额预计公司的中标金额约为1.2亿元（不含税）。

点评：中恒为科技标移动5G汇聚分流设备第一单，恒为第一候选人。

该移动项目共分为四个标包，第1标包采集解603496析设备、第2标包数据合成层软件、第3标包汇聚分流设备、第4标包转发接收网关。

恒为中标中移动5G汇聚分流第一候选人科技中标第3标包汇聚分流设备中标份额40%，根据中标份额预计公司的中标金额约为1.2亿元（不含税），由于本次汇聚分流设备属于高端插卡式设备，公司产品单价明显高于其他厂商，验证公司在该领域的品牌和产品领先地位。

运营商网络可信达证券视化业务提速，该领域订单可期。

2020年运营商5G相关恒为科技和DPI集采测试项目逐步启动，公司产品在中国电信统一DPI项目和移动5G项目等占有相当份额。

同时公司已完603496成联通项目相关测试，正等待结果披露。

我们持续看好5G网络可视化在运营商领域订单持续落地，中标中移动5G汇聚分流第一候选人主要由2个原因：1）需求端稳定，2）国产化替代。

屡获中移动订单，公司产信达证券品受市场验证。

除了此次囊获中移动1.2亿订单外，公司还在去年9月获总金额为6700万汇聚分流设备订恒为科技单，占公司2019营收总额15.5%。

此次公司再获中移动订单，反603496应其产品受中移动认可。

随着公司完成标杆性中移动项目，其他运营商市场有望中标中移动5G汇聚分流第一候选人进一步打开。

定增获批文信达证券，产能和场景不断扩张。

定增融资不超过６亿元，8月25日获得批文，主要投入到面向5G网络可视化技术升级与产品研发，国产自主信息化技术升级与产品研发，以及扩建30万恒为科技台设备产能以及补流。

公司在嵌入式与融合计算平台领域保持积极开拓，在信创、轨交等多603496个领域具有新订单。

同时通过股权收购北京勤慕数据成为第一大股东，该标的是专注于做金融能源等方面网络可视化细中标中移动5G汇聚分流第一候选人分领域的C端运用，拓展公司网络可视化应用场景。

盈利预测与投资评级：下调2020年业绩预测，我们预计公司2020信达证券-2021年营业收入分别为6.34/9.20亿元，同比增长46.08%/45.07%。

归属于母公司股东的净利润分别为1.0恒为科技4/1.66亿元，同比增长55.52%/58.28%。

2020-2021年每股收益分别为0.52/0.82对应2020年9月08日收盘价（20.81元/股）的动态PE603496分别为40/25倍。

看好中标中移动5G汇聚分流第一候选人下半年运营商和国产化需求释放，维持“买入”评级。