天风证券-商贸零售行业：小米集团，20Q2逆势增长，升级核心战略为“手机*AIOT”-200911

《天风证券-商贸零售行业：小米集团，20Q2逆势增长，升级核心战略为“手机*AIOT”-200911（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-商贸零售行业：小米集团，20Q2逆势增长，升级核心战略为“手机*AIOT”-200911（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

小米天风证券集团2020Q2实现营收535.38亿元，同比增长3.05%。

产品上，公司收入增长主要由智能手机和IOT业商贸零售行业务带动；地区上，公司收入增长主要由海外业务带动。

智能手机方面：2020Q2智能手机收入达316亿元，同比减少1.23%，小米集团占比59.08%。

2020Q2售出智能手机2830万部，同比减少11.84%；智能20Q2逆势增长手机的ASP为每部1116.3元，同比增加11.8%。

ASP上升主要受益于中高端手机销量占升级核心战略为“手机*AIOT”比上升。

2020Q2公司智能手机出货量的市场天风证券占有率上升至10.1%，全球排名第四。

IOT与生活消费产品商贸零售行业方面：2020Q2收入达153亿元，同比增长2.1%，占比28.5%。

主要是由于扫地机器人及路由器等若干小米集团IOT产品需求增长。

2020Q2智能电视机笔记本电脑收入48亿元，20Q2逆势增长同比减少12,2%，主要由于疫情影响导致销售活动减少及笔记本电脑缺乏新产品所致。

互联网服务方面：2020Q2收入达59亿元，同比增长28.99%升级核心战略为“手机*AIOT”，占比11.04%。

公司所有主要的互联网服务业务都在2020Q天风证券2稳健增长。

2020年6月，MIUI月活跃用户数达3.4商贸零售行业35亿，同比增长23.3%。

公司2020Q2毛利率小米集团为14.38%，同比增加0.41pct。

IOT毛利率提20Q2逆势增长升拉动公司毛利率提升0.4pct。

公司202升级核心战略为“手机*AIOT”0Q2期间费用率为11.24%，+2.44pct。

宣传与广告开支以及包装与运输开支上升导致销售费用率上升，研发投入持续天风证券增加。

投资方面，截至2020Q2，小米共投资超过300家公商贸零售行业司，总账面价值达368亿元。

在2020年上半年，公小米集团司投资超过20家上游产业链公司。

经营数据方面，公司推进520Q2逆势增长G*AIoT双引擎战略。

2020Q2智能手机销量2830万部，同比减少11.84%；IOT平台连接全球智能设备2.71亿台，环比增长7.54%；6月MIUI月活达3.4亿，同比增长23.升级核心战略为“手机*AIOT”3%。

风险提天风证券示：疫情后国内消费恢复不及预期，疫情导致海外消费不达预期，疫情影响全球供应链。