光大证券-量化择时周报：两市止跌量能不足，后市风格仍偏大盘-200912

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A股择时观点光大证券：两市止跌量能不足，后市风格仍偏大盘。

本周市场宽基指数大幅回撤，其中创业量化择时周报板指周度大跌7.16%，跑输其它宽基指数。

上证综指、创业两市止跌量能不足板指周度下涨2.83%、1.32%。

站在当前，我们对下周的市场运行判断中性偏后市风格仍偏大盘谨慎，市场风格偏大盘。

（1）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为41，光大证券较上周的52有所下降，市场情绪中性偏谨慎。

（2）从基金仓位量化择时周报来看，偏股型基金仓位总体下调，相比上周下调2.21个百分点。

RSRS模两市止跌量能不足型：看多上证综指、上证50，对创业板指观点较谨慎。

本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略中上证50后市风格仍偏大盘在周五发出开仓交易信号，观点由空转多。

日频指标中，三大股指指标值触底回升，光大证券当前上证50指标值较高；从高频信号来看，整体持仓信号仍较少，短期观点仍偏谨慎。

市量化择时周报场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性偏谨慎。

本周市场情绪综合指两市止跌量能不足数当前值为41，较上周的52有所下降，市场情绪中性偏谨慎。

资金流向：北后市风格仍偏大盘上资金情绪较稳定，两融数据下降。

北上资金全周净流出5.83亿光大证券元，北上资金情绪较稳定。

而两融资金下降，截至9月10日两融余额量化择时周报为14863.66亿元，较前一期（9月4日）下降201.00亿元。

基金仓位：本周偏股型基金仓两市止跌量能不足位总体下调。

据测算，截止于2020-09-11，股票型基金平均仓位为84.62%，相比上周下滑了2.88个百分点;偏股混合型基金平均仓位为82.50%，相后市风格仍偏大盘比上周下滑了2.21个百分点。

从板块配置比例光大证券角度来看，本周科技板块的配置比例下滑，可选消费板块的配置比例提。

行业轮动：ADC模型9月持仓：消费者服务、有色金属、汽车、计算机；本周跑输基准0.52量化择时周报个百分点。

动量增强模型9月持仓：纺织服装、石油石化、有色金属、轻工制造；两市止跌量能不足本周跑赢全行业等权基准0.91个百分点。

风险提示：测后市风格仍偏大盘试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。