安信证券-通信行业周报：华为发布鸿蒙操作系统2.0，全球服务器市场需求强劲-200912

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上周（09.07~09.11）沪深300指数下跌3.00%，创业板指数下跌7.16%，中小板指数下跌5.19%安信证券；同期，通信（申万）涨跌幅为8.19%。

在申万28个一级行业中，通信行业周报通信板块涨跌幅排名第27，电子板块和计算机板块分别排名第22和第25。

■华为举办开发者大会，移动应用生态建设方面取华为发布鸿蒙操作系统2.0得突破性发展。

9月10日，华为在2全球服务器市场需求强劲020年华为开发者大会上正式发布了鸿蒙操作系统2.0、EMUI11移动操作系统和HMSCore5.0移动生态基座。

其中，安信证券HarmonyOS2.0的分布式能力全面升级，并将正式开源，支持第三方生态。

EMUI11移动操作系统则强化了多设备协同能力，通信行业周报将率先支持鸿蒙OS。

而HMS已成为全球第三大移动应用生态，HMSCore应用数量同比增长123%，达到9.6万个华为发布鸿蒙操作系统2.0，注册开发者同比增长98%，达到180万。

华为的生态建设取得突全球服务器市场需求强劲破性发展，并有望在未来打破硬件之间的壁垒，打造面向全场景的互联生态。

我们认为，自去安信证券年5月受到美国商务部制裁以来，华为在5G基站、手机操作系统与生态等领域的自主技术突破仍不断取得进展，尽管2020年美国商务部制裁措施不断升级加码，但我们对中国5G建设、华为未来发展仍不悲观。

■2020上半年全球电信设备市场同比增长4%，华为份额达31%，逆境通信行业周报创新高。

根据Dell-OroGroup最新数据，2020上半年整体电信设备华为发布鸿蒙操作系统2.0市场同比增长4%。

从市场份额来全球服务器市场需求强劲看，设备商收入排名在2019年至2020H1期间整体保持稳定。

其中，华为和中兴份额位列第一（31%）和第四（14%），受益于中国安信证券5G的大规模部署，其份额分别比2019年提升了3个pct和2个pct。

从单季度来看，整体电信设备市场在2通信行业周报020Q1同比下滑4%后于Q2恢复增长。

根据Dell’Oro预测，华为发布鸿蒙操作系统2.02020Q2的乐观趋势将延续至下半年，从而推动整体电信设备市场在2020年增长5%。

我们认为，光通信全球服务器市场需求强劲板块作为5G网络设备上游产业链核心环节，业绩增速快、确定性高，建议关注【新易盛】【中际旭创】等。

同时，5G启动规模化建设带来FPGA增量需求，建议关注国产FPGA龙头【紫光安信证券国微】。

■IDC发布《全球服务器季通信行业周报度跟踪报告》，2020Q2全球服务器市场需求强劲。

根据IDC数据，2020Q2全球服务器的供应商收华为发布鸿蒙操作系统2.0入同比增长19.8%，达到240亿美元，出货量同比增长18.4%达到近320万台。

全球服务器市场需求强劲从地区上看，亚太地区表现良好，合计同比增长31%，其中中国增幅最大，同比增长39.8%。

从服务器类别来看，X86服务器收入同比下降17.4%，达到216亿美元，非X安信证券86服务器创造的收入同比增长47.4%，达到约24亿美元。

从市场份额来看，占比最高的企业是HPE/新通信行业周报华三，同比增速最快的是浪潮。

我们认为，全球服务器市场需求强劲华为发布鸿蒙操作系统2.0反映出全球抗疫背景下，远程办公、互动娱乐等应用的深化发展，进一步推升了云计算巨头CAPEX上升，IDC行业景气度向上，建议关注IDC龙头【数据港】【宝信软件】等。

■投资建议：2020年上半全球服务器市场需求强劲年，全球5G发展经受了新冠疫情和美国限制华为芯片的不利影响，但中国5G网络建设风景独好。

下半年，我们重点看好5G后应用的三条投资主线（工业互联网、物联网、车联网），建议关注IDC龙头【数据港/宝信软件】，IDC光模块【新易盛/中际旭创】，工业互联网【能科股份】、车联网【万集安信证券科技/金溢科技】、物联网模组【广和通/移远通信】。

此外，中国广电、电力行业有望接力国内运营商，发力5G新基建，成通信行业周报为通信板块新动能，建议关注网络设备【星网锐捷】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】。

■风华为发布鸿蒙操作系统2.0险提示：全球5G市场发展进度不及预期；市场估值波动影响。