开源证券-宏观经济专题：美国疫情，至暗时刻或已过-200913

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随着人口大州均已控制疫情，以及疫苗研发顺利，美国疫情开源证券或已过至暗时刻7月中旬以来，随着疫情二次集中爆发地区新增确诊病例大幅下降，美国疫情形势持续改善。

自7月中旬起，美国宏观经济专题新增确诊病例由7万例/天以上逐步下降至4万例/天以下。

州层面，佛罗里达州等美国疫情二次集中爆美国疫情发地区，新增确诊病例大幅下降；同时，纽约州等疫情首次集中爆发地区，新增确诊病例持续位居低位。

美国整体疫情形势改善背后，是首次疫情爆至暗时刻或已过发地区持续谨慎复工，以及二次疫情爆发地区大幅提升防控力度。

纽约州等疫情首次爆发地区，在严开源证券格遵守复工指引、分阶段谨慎复工下，持续良好地控制了疫情形势。

佛罗里达州等疫情二次爆发地区，疫情扩宏观经济专题散后一方面不再激进复工，同时大幅提高防控力度、抑制疫情蔓延。

截至目前，美国主要人口大州均已爆发过严重疫情，部分人口小州因人口密度小等，疫情形势一美国疫情直可控。

加州、德州、佛罗里达州、纽约州等主要人口大州，均已经至暗时刻或已过历疫情大幅蔓延。

截至目开源证券前，美国人口排名前15的州，确诊病例合计占比高达71%。

相比人口大州，美国部分人口小州因宏观经济专题人口密度小，疫情形势一直可控。

大选日益临近之际，为避免疫情再次爆发、拖累本党竞选人选情，美国两党或在各自州内保持美国疫情疫情防控力度，谨慎复工。

特朗普支持率在7月前出现大幅下滑，与多数共和党州、尤其是摇摆州疫情至暗时刻或已过二次爆发紧密相关。

随着距离开源证券大选投票已不足60天，为避免疫情反弹拖累选情，美国两党在各自州内或保持疫情防控力度。

虽然极端情况下，美国疫情存在再次爆发可能；但人口大州具备“抗疫”经验，及对老年人的严格保护、宏观经济专题年轻人较低的死亡率等，或使疫情的冲击相对可控。

一方面，美国人口大州已普遍具备“抗疫”的成功经验，应对能力显著美国疫情提升。

同时，对比疫情两次集中至暗时刻或已过爆发中的死亡人数来看，随着各州对老年人采取了更严格的保护措施，以及年轻人的死亡率显著低于老年人，疫情对美国的冲击已相对可控。

丰富、充足的医疗开源证券资源，以及疫苗的研发进展顺利，使美国面临的疫情风险趋进一步下降。

7月底宏观经济专题以来，随着新增病例大降，以及治愈病例不断增多，美国释放了大量的医疗资源，各州ICU病房占用率纷纷降至60%的安全线以下。

与此同时，包括美国疫情美国、中国在内的多国疫苗研发，已进入到上市前最后的Ⅲ期试验阶段。

美国CDC至暗时刻或已过的预测显示，美产疫苗最快可能在2020年年底或2021年年初上市。

随着疫开源证券情影响相对可控，美国各类线下经济活动或将加快修复，推动整体经济景气加速改善。

美国疫情二次爆发后，餐饮、租赁、旅游、酒店等各类线下经济活动的修复进程宏观经济专题明显放缓。

受此影响，美国服务消费修复速度，持续慢于美国疫情商品消费及投资，拖累私人消费整体及经济的修复节奏放缓。

展望未来，疫情影响相对可控下，美国服务消费的修复或将加快，并推动私人至暗时刻或已过消费及总体经济景气加速改善。

风险提示：种族矛盾激化，引开源证券发美国骚乱加剧，导致疫情再次扩散。