天风证券-铜陵有色-000630-铜箔拟分拆上市，公司或迎价值再发现-200914

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事项公司发布2020年半年报，报告期内实天风证券现营收444.44亿元，同减5.15%，归母净利润3.76亿元，同减9.23%。

其中，Q2季度营收241.7铜陵有色6亿元，同增2.08%，环增19.28%；归母净利润3.18亿元，同增136.96%，环增448.28%。

生产目标基本完成，Q2季度业绩加速回补上半年公司自产铜精矿含000630铜量2.75万吨，同增0.73%；阴极铜68.83万吨,同减2.73%；黄金5,852千克，同增13.90%；白银188.33吨，同增5.71%；硫酸214.04万吨，同减0.22%；铜加工材18.26万吨，同增5.49%。

除贵金属产铜箔拟分拆上市量略低于生产计划外，均基本完成生产目标。

Q1季度因铜价下跌公司业绩出现较大幅度下滑，但二季度铜、金、银等产品价格强势反弹，使得公司收入、利润等主要经营指标呈现加速回补态势，Q2单季度已公司或迎价值再发现回升至往年水平。

疫情后半场，铜价有望持续上扬智利、秘鲁、墨西哥、刚果等国是全球铜矿主产国，对全球铜矿供给具有较大影响，目前疫情正在这些国家加剧，而作天风证券为发展中国家，医疗水平相对较差，后续或将影响这些国家的产量致使全球铜矿供给收缩。

截止目前，下半年铜价均价已达5.13万元/吨，超过铜陵有色2019年全年均价。

此外，在全球流动性宽000630松的背景下，铜价有望持续上扬。

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