广州期货-股指期市博览：财报季验证IC业绩，短期关注大市值配置价值-211031

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上周周度观点：市场暂无超预期基本面支撑，难以走出持续性主线。

房贷利率边际下行阶段，IF、IH短期存在估值修复逻辑。

从盈利角度来说，上游价格压力缓解，中美关系边际缓和，对于中下游成长型企业来说仍是利好，IC中期逻辑不变。

建议谨慎追高，逢低做多，及时止盈。

目前来看，利多因素主要有：1.双碳政策落地，以“碳中和”为主线的高端制造产业趋势不断被强调。

2.外资持续净买入，月末交投情绪有所提升。

3.以券商、银行为代表的的金融板块业绩超预期，部分消费行业业绩出现改善迹象，海天、洽洽等行业龙头的涨价使得业绩预期有所支撑，同时年末效应也将淡化消费行业的负面预期。

4.白马股交易集中度不断将低，安全边际较高。

利空因素主要有：1.11月4日美联储FOMC会议举行，Taper进程大概率启动。

2.明年回落预期较高的资源周期成分股（以煤炭为代表）在三大指数中，IC占比最高，承压较大。

3.新能源、光伏行业估值相对较高，三季报结束后进入业绩真空期，交易拥挤度较高，易受消息面扰动而遭报复性调整。

因此，本月观点：①IC中长期来看拥有较强的产业逻辑及成长属性。

适合做中长期配置，建议逢低布局。

②部分低估低配的大盘股将存在估值修复。

在行业轮动较快的市场下，行业分布更为均衡的IF相较于消费、金融行业集中度较高的IH来说，风险更小。

因此，建议逢低单边做多IF，及时止盈。

本月关注风险：全球流动性收紧，中美博弈超预期等。