美尔雅期货-沪铜期权周报：铜价保持震荡格局，期权投资者情绪中性-200914

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内容要点标的分析：上周铜价仍位于高位区间震荡，上方压美尔雅期货力和下方支撑比较明显，当前宏观层面，欧洲利率决议较为鸽派，美联储刺激计划搁置，英国脱欧风险仍存，宏观风险事件抑制市场的风险情绪，施压于价格；不过从铜的基本面情况来看，低库存，低TC和供应扰动依然是价格的强力支撑，另外国内消费旺季来临的迹象若隐若现，仍需关注升贴水和库存的下一步走向，“内循环”主驱动下，消费反弹预期仍在，预计铜价继续保持高位震荡，可以观望为主，或者逢低短多操作。

期权策略：铜期权隐含波动率上周继续震荡，主力CU2010合约系列期权隐含波动率最新值21.72%，较前值21.60%略有增加，CU2011与CU2012合约系列隐含波动率均小幅增加，总体沪铜期权周报来看，隐波率保持震荡格局；上方压力和下方支撑比较明显，预计铜价继续震荡运行，建议前期铜看跌期权多头继续持有，激进者可继续选择在铜价低位时卖出看跌期权。