新时代证券-汽车行业周报：8月车市延续良好复苏之势，新能源汽车产销同比持续为正-200915

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投资组合及调整乘用车：鼓励汽车消费政策相继出台，利好乘用车整车板块，建议关注拥有核心竞争力的整车龙头企业上汽集团（600104.SH）；加速推进全球化，品牌多元化战略的长新时代证券城汽车（601633.SH）。

零部件：建议关注深入特斯拉配套体系，汽车电子龙头企业均胜电子（600699.汽车行业周报SH）；汽车NVH龙头企业拓普集团（601689.SH）。

重卡：逆周期政策力度进一步加大，8月车市延续良好复苏之势受益标的中国重汽（000951.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）。

本周投资主题中汽协数据显示，2020年8月全国汽车新能源汽车产销同比持续为正产销分别完成211.9万辆和218.6万辆，产量环比下降3.7%，销量环比增长3.5%，同比分别增长6.3%和11.6%。

产销已实现连续5个月正增长，8月我国汽车行业产销两端延续新时代证券明显恢复之势。

2020年1-8月，汽车产销分别完成1443.2万辆和1455.1万辆，同比分别下降9.6%和9.7%，降幅较2020年前7个月汽车行业周报分别收窄2.2和3.0个百分点。

乘用车方面，中汽协数据显示，2020年8月，乘用车产销分别完成169.4万辆和175.5万辆，产量环比下降2.0%，销量环比增长5.4%，产量同比下降0.1%，8月车市延续良好复苏之势销量同比增长6.0%，同比增速持续为正。

乘联会零售数新能源汽车产销同比持续为正据显示，2020年8月，狭义乘用车市场零售为170.3万辆，环比增长6.5%，同比增长8.9%，为近两年来最强的正增长，体现了行业回暖态势良好。

商用车方面，中汽协数据显示，2020年8月，商用车产销量分别完成42.5万辆和43.1万辆，环比分别下降10.0%和3.5%，同比分别增长42.8%和41.新时代证券6%。

其中，重卡市场表现依然突出，8月销量完成13.0万辆，同汽车行业周报比增长77.5%，连续五个月同比增长超过6成。

重卡市场持续的良好表现，主要是由于中央及各地对国三及以下排放货车的提前淘汰8月车市延续良好复苏之势政策力度很大，提升了需求的增长。

2020年下半年，随着国三淘汰、治理超载的政策的持续叠加各地基建项目的启动，重卡行业高景气度有新能源汽车产销同比持续为正望持续。

新能源车方新时代证券面，中汽协数据显示，2020年8月，新能源汽车产销分别完成10.6万辆和10.9万辆，同比分别增长17.7%和25.8%，增速较7月提升了2.1个百分点和6.5个百分点。

20汽车行业周报20年1-8月，新能源汽车产销分别完成60.2万辆和59.6万辆，同比分别下降26.2%和26.4%。

2020年上半年，新能源汽车市场恢复表现低于行业总体水平，主要受8月车市延续良好复苏之势2019年上半年基数偏高的影响。

新能源汽车产销同比持续为正2020年下半年，随着更多新车型的投放、新能源汽车下乡活动以及地方政府对新能源汽车消费的支持，新能源汽车市场将持续向好。

上周调研及报告《8月重卡销量再创当月历史新高，第二批新能源汽车下乡名单公布》2020-09-07风险提示：全球新冠疫情超出预期风险，汽车需求低于预期风险新时代证券，汽车消费政策推进不及预期风险。