民生证券-机械行业：异质结产能最新情况跟踪-200916

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事件1：9月15民生证券日，捷佳伟创新一代RPD完成厂内调试，在常规异质结的基础上为高效异质结带来保守0.6%以上的效率增益，即将发往客户现场投入异质结电池生产。

点评：捷佳伟创新一代RPD完成厂内调试，标志着具有自主知识产权的大产能新型RPD已经诞生，异质结核心设备国产机械行业化进程已取得进展。

事件2：9月11日，异质结产能最新情况跟踪爱康科技高效异质结项目厂房已全部建成。

异质结电池一期的设备于近日陆续进场，一期220MW预计将在2020年10月底投产，2民生证券022年1月全部建设完成。

点评：爱康科技异质结电机械行业池项目已进展至设备进场阶段，反映异质结电池的技术路线的确定性正逐步得到证实，预计异质结核心设备的市场将持续升温。

未来，随着异质结电池量产时点的逐步临近，叠加异质结设备国产化的加速，提前卡位异质结核心设备的国产厂商，有望在异质结的扩张周期中获异质结产能最新情况跟踪得丰厚回报，建议关注异质结国产设备厂商捷佳伟创、迈为股份，金辰股份、帝尔激光。

风险提示：异质结下游需求释放不及预期，核心设备研发和民生证券测试不及预期。