安信证券-儿童教育领域洪恩教育拟赴美上市，2020H1转亏为盈、月活数达1030万-200916

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■洪恩教育启动美股上市安信证券进程，成为2020年第一个拟登陆美股的教育公司：幼儿娱乐教育服务商洪恩教育（iHuman）向美国证监会提交F-1招股说明书，计划以“IH”为股票代码登陆纽交所。

成为自网易有道在201儿童教育领域洪恩教育拟赴美上市9年10月美股上市后，2020年第一个拟登陆美股的教育公司。

本次募集款项35%将用于用户扩大洪恩在国内外的产品及服务范围，约25%用2020H1转亏为盈、月活数达1030万于现有产品和服务的开发，约20%用于改善技术基础构架，约10%用于市场营销和品牌促销及一般公司用途。

A股上市公司完美世界创始人池宇峰为洪恩教育创始人、董事长，目前持股63安信证券.6%。

CF儿童教育领域洪恩教育拟赴美上市O王巍巍持股1.4%。

池宇峰和王巍巍均来自完美世界，其中池宇峰是完美世界的创始人，公2020H1转亏为盈、月活数达1030万司产品“游戏基因”显著。

■202安信证券0H1转亏为盈、实现净利润564.1万元，MAU持续增长、达到1040万：洪恩教育2016年推出了首款互动式和自主学习的应用程序iHumanChinese、开始了在线运营，2018年第二季度开始通过该学习应用程序获利。

其儿童教育领域洪恩教育拟赴美上市中：商业模式：线上6大APP+线下学习材料和智能学习设备，提供互动性教学；运营分析：线上学习服务收入增长迅猛，2020年H1线上学习服务收入为1.52亿元，同比翻了近4倍。

MAU持续增长，截至今年2020H1转亏为盈、月活数达1030万二季度，洪恩教育月活用户达到1030万，付费用户超140万。

财务情况：公司2018年安信证券、2019年均处于亏损状态，2020年上半年实现扭亏。

2020H1公司收入1儿童教育领域洪恩教育拟赴美上市85.5百万元、净利润564.1万元。

且研发费用率达到39.2020H1转亏为盈、月活数达1030万7%。

公司地位：2020上半年洪恩安信证券教育的MAU和付费用户在中国儿童在线教育提供商中均位列第一。

■我国儿童教教育2019年市场规模7802亿元，洪恩教育MAU达1030万，付费用户140万：中儿童教育领域洪恩教育拟赴美上市国儿童课外教育市场的总收入从2015年的4206亿元迅速增长至2019年的7802亿元，复合年增长率为16.7%，预计到2024年将进一步增至13377亿元，复合年增长率为11.4%。

而从增速看线上学习产品＞线上课程＞线下学习产品＞智能2020H1转亏为盈、月活数达1030万设备，2019-2024cagr分别为42.41%、38.91%、12.38%和12.2%。

同时，中国儿童娱乐产品市场的总收入已从2015年的99亿元增至2019年的369亿元，复合年增长率为38.9%，预计到202安信证券4年将进一步增加至1301亿元，复合年增长率为28.7%。

以在线产品，线下产品和智能学习设备总收入的百分比计算，中国课外儿童教育儿童教育领域洪恩教育拟赴美上市产品中的娱乐功能普及率也从2015年的48.2%增加到2019年的69.1%。

■风险提示：政策风险，行业增速不达2020H1转亏为盈、月活数达1030万预期。