信达期货-沪铝早报-200917

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宏观面：隔夜美联储决议释放鸽派信号，符合市场预期，维信达期货持接近于零的利率不变，并称将维持低利率至2023年。

供给方面：铝企投复产沪铝早报能稳步释放，云南宏泰上周开始通电测试，投复产能持续释放，电解铝开工率持续上升，供应端有偏宽松趋势。

成本端：氧化铝成本上信达期货升，至12697元利润边际收窄。

升贴水方面：国内现货升水上调明显，至110元/吨，伦铝贴水幅度小幅扩大至贴39.25美元，继沪铝早报续维持较高水平；库存方面：LME库存继续下降3525吨至151.04万吨，上期所库存升1913吨至23.13万吨，社会库根据9月14日数据来看，下降2.2万吨至73.7万吨，社会电解铝库存上升数期终迎拐点。

昨日沪铝信达期货主力总体震荡。

开盘14580元，盘中最高14615元，最低14490元，至收盘报145沪铝早报50元，上涨45元，涨幅1.08%，全市成交量7.68万手，持仓情况方面，昨日数据为12.29万手。

外盘方面LM信达期货E03铝截止周五下午3：00（北京时间）报1795美元。

沪伦沪铝早报比值继续有所缩窄，至7.892。

整体来看，原料方面，氧化铝价格触底回升，目前电解铝行业利润有所缩小信达期货但仍处高位，需求端已进入9月消费旺季，需求有边际好转预期。

海外经济处于复苏阶段，经济沪铝早报数据有转好，密切关注疫情拐点的出现。

后市来看，市场情绪偏向中性，供应端产能进一步释放，下游开工保持平稳，期待金九银十消费旺季指引，后续铝价有望保持高位运行信达期货，同时沪铝下方存在一定支撑，预计沪铝继续14000-15000区间运行。

操作上建议投机多单谨慎持有，设置好保护性止损，追多注意高位大幅波动沪铝早报风险，新单建议观望。