国海证券-全球资本市场历史专题之十：股市百年美国篇，新世纪的曲折与摸索-211103

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投资要点：2000年后美国新经济增长模式遭遇了许多挫折，美国股市也在曲折与摸索中前进。

由于互联网行业进入成长周期下半程，增长速度放缓，2000年美国互联网泡沫破灭。

美国政府通过刺激房地产市场，带动美股于2003年至2006年间反弹。

然而房地产泡沫和过度的金融自由化，酿成了金融危机的灾难，美股再一次崩盘。

金融危机后，美国科技行业自互联网泡沫破灭后重新起步，美股稳步上涨。

但美国去工业化、全球化、强调高端服务业的经济发展模式，造成了贫富分化加剧等社会问题，这些问题在2018年之后开始扰动美国股市。

风险提示：市场波动风险。